Lanzamos nuestras carteras de fondos ISR

A lo largo de nuestros 6 años y medio de vida nos han preguntado varias veces sobre por qué no teníamos una cartera de fondos que incorporara criterios de Inversión Socialmente Responsable (ISR o ESG por sus siglas en inglés, Environmental, Social and corporate Governance). La razón era que no existía una oferta de fondos indexados ISR suficientemente amplia como para ofrecer una cartera globalmente diversificada y de bajo coste a nuestros clientes. Sin embargo, la oferta se ha incrementado recientemente y consideramos que ahora es buen momento para empezar a ofrecer carteras de fondos indexados con un sesgo ISR a nuestros clientes.

10 carteras con sesgo ISR

Para los clientes que prefieren limitar sus inversiones a los sectores y a las empresas que incorporan los criterios ISR, hemos creado diez carteras de fondos indexados ISR, una para cada perfil de riesgo de 1 a 10.

Los fondos de los que está compuesta la cartera, de forma genérica, excluyen las industrias controvertidas en materia de sostenibilidad, gobernanza y en responsabilidad social (por ejemplo: tabaco, armas, energías no renovables o pornografía). También excluyen compañías que comprometen, con su conducta o productos, el medioambiente y la salud de las personas (por ejemplo: vulneración de los derechos humanos, exclusión de colectivos de personas, ataques a la salud pública, …). Detallamos los criterios ISR utilizados más abajo bajo el título «Criterios de selección ISR».

Costes, diversificación y pronóstico de rentabilidad de los fondos ISR

Tras haber analizado en profundidad la gama disponible de fondos indexados traspasables ISR en España, hemos podido construir una cartera suficientemente diversificada y con costes bajos, con la que podemos trabajar cómodamente.

No obstante, hay que destacar que los fondos indexados ISR son de menor tamaño que los fondos indexados por capitalización y que los costes de estos fondos son más altos. Este dato es importante, ya que unos costes más altos penalizarán inevitablemente los pronósticos de rentabilidad.

Cabe destacar también que los fondos de inversión con sesgo ISR son un poco menos diversificados que los fondos indexados sin sesgo, con lo que conllevan un riesgo algo mayor y, por lo tanto, afectará a la volatilidad.

Aunque no existen todavía estudios lo suficientemente concluyentes al respecto, con mayores costes y menor diversificación, es probable que a largo plazo los fondos ISR acaben teniendo una rentabilidad por riesgo inferior a los fondos indexados sin sesgo.

Selección de los fondos ISR

Para seleccionar los fondos ISR que constituyen nuestras carteras, hemos seguido los siguientes criterios de selección:

  • Liquidez (tamaño del fondo).
  • Comisiones (costes del fondo).
  • Criterios ISR seguidos por el índice de referencia.
  • Diversificación del índice y del fondo (concentración en las 10 posiciones más importantes, concentración geográfica, concentración sectorial, concentración por emisor…).
  • Seguimiento del índice (tracking error) diferencia de volatilidad y rentabilidad tanto del fondo ISR contra su índice de referencia ISR como del índice de referencia contra el «índice padre». El «índice padre» es el índice inicial desde el cual se empiezan a aplicar criterios de exclusión ISR.

Por sencillez, minimización de costes y oferta limitada, hemos decidido construir una sola cartera con cuatro fondos diversificados por geografía y clases de activo:

  • En renta variable (acciones), escogemos un fondo de renta variable global ISR y otro de renta variable emergente ISR, ambos de Vanguard.
  • En renta fija (bonos), escogemos un fondo de renta fija global corporativa ISR de iShares (Blackrock). Para completar la diversificación de renta fija hemos añadido un fondo de renta fija global de gobiernos, de la gestora Amundi.

Estos cuatro instrumentos son los que se desglosan a continuación:

Clase de activo Nombre instrumento Indice de referencia
Acciones globales ISR Vanguard ESG Dev.World Stk Idx Eur -Ins Plus FTSE Developed All Cap Choice Index
Acciones economías emergentes ISR Vanguard ESG Emrg Mk Stk Idx Eur -Ins Plus FTSE Emerging All Cap Choice Index
Bonos empresas globales ISR iShares ESG Global Corp Bnd Idx Eur Hdg Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate Index
Bonos gobiernos globales Amundi JPM Global Gov Bnd Idx Eur Hdg JPM GBI Global Traded Index Hedged EUR

Para la obtención de los pesos hemos buscado diferenciarnos el mínimo posible de las carteras de fondos de 10 mil a 100 mil euros sin sesgo. Por ejemplo, el peso de renta fija y renta variable es el mismo en ambos casos.

Costes de las carteras ISR

Comparando los costes de las carteras de fondos ISR y los costes actuales de las carteras de fondos de 10 mil a 100 mil euros, observamos que de media los costes de los fondos ISR son 0,08 puntos porcentuales más caros (media de las carteras sin sesgo 0,08% vs. media de las carteras ISR 0,16%).

Esto se debe a que las empresas de construcción de índices realizan un análisis detallado en materia de sostenibilidad, gobernanza y responsabilidad social a las empresas del mercado antes de construir el índice ISR, incurriendo en unos gastos mayores a los índices construidos a través de la ponderación por capitalización y a que los fondos ISR de momento tienen un tamaño inferior a los fondos sin sesgo.

Aunque la asignación de activos de las carteras de fondos ISR se ha realizado de forma similar a la de las carteras de fondos de 10 mil a 100 mil euros y por lo tanto los pronósticos de rentabilidad y volatilidad bruta son similares, debido a los costes más altos de los instrumentos con características ISR el pronóstico de rentabilidad neta en estas carteras es ligeramente inferior al pronóstico de rentabilidad neta de las carteras de fondos de 10 mil a 100 mil euros.

Criterios de selección ISR

En acciones globales y emergentes, el criterio de ISR utilizado en Vanguard para la construcción del índice consiste en la exclusión de compañías del «índice padre» pertenecientes a las categorías de «problemas de producto» (energía no renovable, «vicio adulto» o armas) o «problemas de conducta» (Controvertidos o diversidad), datos que se obtienen de la empresa MSCI. La diversificación geográfica y sectorial se ve ligeramente afectada comparada con el «índice padre», ya que Vanguard no restringe los pesos por país ni sector. Los componentes del fondo se reajustan anualmente. Más información en Vanguard ISR (enlace en inglés).

En bonos de renta fija corporativa global, el criterio de ISR utilizado en Blackrock para el fondo consiste en excluir compañías pertenecientes a las categorías de producción de armas, componentes nucleares, extracción energética del carbón, producción de tabaco o que sus actuaciones se encuentren en conflicto con los principios de las Naciones Unidas de compañías pertenecientes a los sectores industrial, eléctrico y servicios financieros. Los datos de ISR se obtienen de MSCI. El fondo se reajusta mensualmente. Más información en Blackrock ISR (enlace en inglés).

Características de los fondos de las carteras ISR

1. Fondo de acciones globales ISR

Se trata del fondo Vanguard ESG Dev. World Stk Idx Eur -Ins Plus (ISIN nº IE00BFPM9S65), sigue al índice FTSE Developed All Cap Choice en euros, que replica la evolución de las acciones de países desarrollados, incluyendo todos los tamaños de compañías (pequeña, mediana y gran capitalización) excluyendo ciertas compañías que no cumplen criterios ISR. Tiene 2920 millones de euros (M€, el 28/02/2022) de activos bajo gestión y cuenta con unos costes relativamente bajos para el entorno de ISR (Total Expense Ratio, TER, de 0,13%). El fondo sigue bien al índice con un tracking error de 0,29%.

Es un fondo diversificado ya que las 10 principales posiciones representan un 18% del fondo, que invierte en total en más de 4200 acciones. La principal exposición geográfica es Estados Unidos con un 66%, seguido de Europa con un 17%.

Los criterios ISR utilizados por Vanguard son claros: del «índice padre» FTSE Developed All Cap Index se eliminan un total de 853 compañías que representan el 18% del mismo. Las principales exclusiones son Johnson & Johnson y Walmart (excluidas por problemas relacionados con la vulneración de los principios de las Naciones Unidas), Berkshire (excluida por estar invertida en compañías de extracción de combustibles fósiles y de producción de energía nuclear), ExxonMobil y Chevron (excluidas por ser compañías de extracción de combustibles fósiles).

Las 10 principales posiciones del «índice padre» representan un 14% del fondo (total 5.711 posiciones). La principal exposición geográfica es Estados Unidos con un 64% y seguido de Europa con un 16%.

Comparando el índice ISR contra el «índice padre» se observa una ligera sobreponderación en Estados Unidos (66% vs. 64%), en empresas tecnológicas (24% vs. 20%) y consumo discrecional (16% vs. 13%, el consumo discrecional es el consumo que no es esencial, como la ropa, el entretenimiento, la automoción). Por otro lado, una subponderación en las empresas industriales (11% vs. 14%).

En cuanto a su rentabilidad en los últimos 5 años, se observa una mejora entre el índice ISR y el «índice padre» de 1,3 puntos porcentuales al año (12,4% vs 11,1%). La volatilidad es similar entre los dos índices (12,6% vs 12,9%). Sin embargo, cabe recordar que las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. Es probable que el fondo ISR haya obtenido una mayor rentabilidad en los últimos 5 años por el auge de la inversión ISR, y que este diferencial de rentabilidad pasada no se mantenga en el futuro.

2. Fondo de acciones emergentes ISR

Se trata del fondo Vanguard ESG Emrg Mk Stk Idx Eur -Ins Plus (ISIN nº IE00BNDQ1L38), sigue al índice FTSE Emerging All Cap Choice en EUR y replica el comportamiento de las empresas de países emergentes, incluyendo todos los tamaños de compañías (pequeña, mediana y gran capitalización). Tiene 345 M€ (el 28/02/2022) de activos bajo gestión y con unos costes relativamente bajos para el entorno de ISR (TER 0,18%). El fondo sigue bien al índice con un tracking error de 0,19%.

Es un fondo diversificado, ya que las 10 principales posiciones representan un 28% del fondo, que invierte en más de 2720 empresas. La principal exposición geográfica es China, con un 52% seguido de Taiwán, con un 20%, seguido de la India con un 10%.

Manteniendo los criterios de exclusión de Vanguard, se excluyen 742 compañías que representan el 15% del «índice padre» y las principales exclusiones son Reliance Industries, Vale do Rio Doce y Gazprom (excluidas por ser compañías de extracción de combustibles fósiles), Tata Consultancy (excluida por ser una compañía de consultoría a empresas de producción de energía nuclear y por problemas relacionados con la vulneración de los principios de las Naciones Unidas) y Saudi Basic Industries (excluida por problemas relacionados con la vulneración de los principios de las Naciones Unidas).

Las 10 principales posiciones del «índice padre» representan un 24% del fondo (total 3510 posiciones). La principal exposición geográfica es China, con un 52% seguido de Taiwán con un 20%, seguido de la India con un 10%.

Comparando el índice ISR contra el «índice padre» se observa una ligera sobreponderación en China (43% vs 40%), en empresas tecnológicas (28% vs 25%) y financieras (18% vs 16%). Por otro lado, una sub-ponderación en la India (20% vs 18%) y en Brasil (4% vs 26%).

En cuanto a rentabilidad en el último año (el fondo sólo existe desde principios de 2021), comparando el índice ISR y el «índice padre» se observa una rentabilidad anualizada muy similar de 13,4% y 13,7% respectivamente. La volatilidad es también similar de un índice a otro, de 16,1% vs. 16,3%.

3. Fondo de bonos globales corporativos ISR

Se trata del fondo de Blackrock, iShares ESG Global Corp Bnd Idx Eur Hdg (ISIN nº IE00BJN4RG66), sigue al índice Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate Index (un índice sin sesgo) y replica la rentabilidad de los bonos de empresas de todo el mundo en EUR y con la divisa cubierta. Tiene 816 M€ (el 28/02/2022) de activos bajo gestión y con unos costes relativamente bajos para el entorno de ISR de renta fija (TER 0,16%). El fondo sigue bien al índice con un tracking error de 0,12%.

Es un fondo muy diversificado, las 10 principales posiciones representan un 1,1% del fondo (total 5600 posiciones de más de 1260 compañías). Tiene una duración de 7,09 años y un yield (interés anual medio) de 1,6%. La principal exposición geográfica es Estados Unidos con un 52% seguido de Europa con un 21%.

Como se explicó en el apartado de «Criterios de selección ISR» los criterios de exclusión de Blackrock son claros: se eliminan del índice de referencia 755 compañías y las principales exclusiones son Porsche y Walmart (excluidas por problemas relacionados con la vulneración de los principios de las Naciones Unidas), Royal Dutch Shell (excluida por ser una compañía de extracción de combustibles fósiles), Boeing (excluida por tener un porcentaje de sus ganancias que viene de armas controvertidas) y British American Tobacco (excluida ser una empresa tabacalera).

El índice de referencia tiene una duración de 7,14 años y un yield de 1,62%. La principal exposición geográfica es Estados Unidos con un 54% seguido de Europa con un 21%.

El fondo se lanzó en febrero de 2021 y desde entonces las rentabilidades obtenidas del fondo comparado con el índice son rentabilidades positivas, 3,7% y 4,1% respectivamente. En el caso de este fondo no existe un índice ISR, el fondo hace el filtro ISR sobre el «índice padre» directamente.

4. Fondo de bonos globales gobiernos (sin sesgo)

Se trata del fondo de Amundi JPM Global Gov Bnd Idx Eur Hdg (ISIN nº LU0389812693), sigue al índice JPM GBI Global Traded Index Hedged EUR y replica la rentabilidad de los bonos de gobiernos globales, cubierto a EUR. Tiene 2330 M€ (el 28/02/2022) de activos bajo gestión. Es un fondo muy diversificado, las 10 principales posiciones representan un 1,58% del fondo. Los costes del fondo son de 0,20%. El fondo sigue bien al índice con un tracking error de 0,20%.

¿Es una cartera de fondos ISR mejor que una cartera de fondos «tradicional»?

Depende de cada inversor y del riesgo que quiera asumir. Por un lado, sabemos que una cartera de fondos ISR tiene mayores costes y menor diversificación que una cartera de fondos indexados ponderados por capitalización, esto nos lleva a pensar que a largo plazo las rentabilidades por riesgo serán inferiores. Además, el proceso de creación de los índices está aún por pulir y todo depende de la transparencia de los datos y del algoritmo de valoración de las casas de análisis, un proceso más complejo que el de ponderación por capitalización que siguen los índices «tradicionales».

Por otro lado, a favor de la incorporación de criterios ISR está el premiar a las empresas cotizadas a incorporar mejor los criterios medioambientales, sociales y de buen gobierno corporativo en su gestión. Al introducir un sesgo ISR en la inversión, el inversor está fomentando que más empresas adopten estos criterios, y está encareciendo el capital para las empresas que los incorporan en menor medida. Recientes estudios muestran que compañías con buenos ratings ISR suelen tener una mejor contabilidad financiera en el futuro (Khan, Serafeim y Yoon 2015).

Conclusión

En nuestra opinión, la inversión con criterios ISR es una tendencia de inversión que se va a quedar con nosotros a largo plazo. La decisión individual de invertir en ellos nos parece razonable para que cada uno elija por su cuenta. Ambas elecciones de inversión, sin sesgo o con sesgo ISR, nos parecen perfectamente razonables y por ello hemos decidido ofrecerlas a nuestros clientes.

Desde Indexa nuestro objetivo es siempre ofrecer las mejores carteras a nuestros clientes, carteras diversificadas y con los costes más bajos del mercado, y eso es lo que hacemos con esta cartera de fondos ISR para todo inversor que además de rentabilizar su inversión, quiere intentar que su inversión tenga un impacto más positivo en nuestro planeta y en las personas que lo habitamos.

Carteras de fondos: cómo elegir el sesgo ISR

Si ya tienes tu cartera de fondos con Indexa: puedes elegir introducir un sesgo ISR desde tu área privada \ seleccionando tu cuenta de fondos \ Configuración de la cuenta \ Perfil inversor \ Cambiar mis respuestas. Al final del test de perfil, podrás indicar tu preferencia ISR.

Si aún no tienes tu cartera de fondos con nosotros, puedes responder a nuestro breve test de perfil inversor (2 minutos) y marcar tu elección cartera sin sesgo o con sesgo ISR en el proceso de alta.

Carteras de planes de pensiones y fondo de fondos

No ofrecemos todavía la alternativa ISR en nuestros planes de pensiones individuales, de EPSV individuales, planes de pensiones de empleo y fondo de fondos, pero es una posibilidad que valoraremos más adelante, cuando tengamos la masa crítica suficiente como para plantearnos duplicar el número de planes de pensiones que asesoramos.

50 000 inversores en más de 2600 municipios de España

Parece que fue ayer cuando empezamos nuestra andadura, a finales de 2015. Desde entonces hemos crecido de forma exponencial hasta alcanzar los 50 mil clientes ahora, en apenas 6 años de actividad, lo que nos convierte en una de las dos gestoras independiente con más clientes en España (fuente: Indexa en base a datos públicos disponibles). La otra gestora independiente con más clientes, Bestinver, lleva más de 30 años en el mercado y también tiene 50 mil clientes (fuente: Bestinver).

Hemos aprovechado este hito para preparar un mapa de la progresión de nuestros clientes en España. Puedes abrirlo, hacer zoom y hasta ver cuántos clientes hay por localidad aproximadamente. Abajo tienes un vídeo resumen, y en la página del mapa puedes acceder a la información detallada.

De los 50 mil clientes que somos, 20 mil residen en las 20 ciudades que puedes consultar en la tabla a continuación, y el resto viven en más de 2600 municipios en España, lo que significa que ya tenemos clientes en el 32% de los 8100 municipios de España.

Top 20 municipios con más clientes Número de clientes
1.  Madrid 8299
2.  Barcelona 3024
3.  València 1199
4.  Zaragoza 946
5.  Sevilla 634
6. Bilbao 630
7.  Vitoria-Gasteiz 442
8.  Málaga 432
9.  Murcia 399
10.  Donostia/San Sebastián 394
11.  Valladolid 393
12.  Las Rozas De Madrid 372
13.  Palma 354
14.  Pozuelo De Alarcón 332
15.  Alicante/Alacant 323
16.  A Coruña 294
17.  San Cugat del Vallès 281
18.  Vigo 284
19.  Getafe 271
20.  Las Palmas de Gran Canaria 262

Datos: Indexa 30/11/2021, incluye aproximadamente un 90% de los clientes (un 10% no tiene su dirección estructurada todavía en nuestra base de datos y no est incluido en esta tabla).
Tabla corregida el 31/12/2021 a las 15:05 (en la versión anterior aparecía por error Griñón con más de 300 clientes).
Fuente para los nombres oficiales de los municipios: INE.

Como se puede observar, las 20 ciudades con más clientes están muy repartidas entre comunidades autónomas:

  • 4 están en la Comunidad de Madrid (Madrid, Las Rozas de Madrid, Pozuelo de Alarcón y Getafe)
  • 3 en el País Vasco (Bilbao, Vitoria-Gasteiz y Donostia / San Sebastián)
  • 2 en Catalunya (Barcelona y San Cugat del Vallés)
  • 2 en la Comunidad Valenciana (València y Alicante / Alacant)
  • 2 en Andalucía (Sevilla y Málaga)
  • 2 en Galicia (A Coruña y Vigo)
  • 1 en Aragón (Zaragoza)
  • 1 en Murcia (Murcia)
  • 1 en Castilla-y-León (Valladolid)
  • 1 en Baleares (Palma)
  • 1 en Canarias (Las Palmas de Gran Canaria)

¡Gracias de nuevo por indexarte con nosotros y por acompañarnos en este camino de convertirnos en la gestora independiente más grande de España! Cuantos más seremos, más podremos seguir bajando las comisiones de forma sostenible a largo plazo.

Si ya eres cliente, no dudes en invitar a tus amigos para que ambos os beneficiéis de un descuento de comisiones en vuestra cartera de fondos de inversión.

Si aún no te estás indexando con nosotros, no dudes en responder a nuestro breve test de perfil inversor (2 minutos) para ver qué cartera de fondos o de planes de pensiones te recomendamos.

Pide el rescate de tu plan de pensiones más fácilmente

Hasta ahora, solicitar un rescate de un plan de pensiones, es decir solicitar una retirada del dinero, era un trámite complejo. En general los bancos y las gestoras de pensiones no permiten solicitarlo online, y es un trámite que el cliente está obligado a gestionar manualmente en persona, por email o por teléfono. Es más, de momento no hemos visto ninguna entidad donde los rescates de planes de pensiones se puedan pedir online.

Desde Indexa hemos decido remediarlo y automatizarlo, con un triple objetivo:

  1. Simplificar la vida a nuestros clientes y ayudarles a retirar el dinero de su plan de pensiones de forma más sencilla
  2. Reducir errores
  3. Reducir nuestros costes operativos para poder seguir bajando nuestras comisiones.

Desde el mes pasado, si tienes una cartera de planes de pensiones con nosotros y si cumples con uno de los supuestos para poder retirar tu dinero (ver abajo), podrás solicitar una retirada online desde tu área privada. Este servicio está disponible para nuestras carteras de planes de pensiones individuales, planes de EPSV individuales (para residentes en el País Vasco) y planes de pensiones de empleo.

Puedes acceder a esta opción desde tu área privada \ Elegir tu cuenta de pensiones \ Retirar fondos:

En esta página, podrás indicar qué supuesto cumples para poder solicitar un rescate:

  • Dependencia severa o gran dependencia
  • Desempleo de larga duración
  • Enfermedad grave
  • ERE (Expediente de Regulación de Empleo)
  • Fallecimiento del titular
  • Invalidez
  • Jubilación

También podrás elegir si quieres solicitar una retirada parcial o total, en forma de capital o en forma de renta, podrás indicar el importe deseado y la frecuencia con la que quieres recibir el pago (mensual, trimestral, semestral o anual).

Para minimizar los impuestos, recomendamos retirar en forma de capital las aportaciones anteriores al 01/01/2007, y en forma de renta el resto de aportaciones, repartiendo las retiradas sobre muchos ejercicios fiscales para limitar el impacto en tu tipo marginal del IRPF. Para más información, puedes consultar nuestra pregunta frecuente “Fiscalidad de las carteras de planes de pensiones”.

En la misma página, podrás subir toda la documentación necesaria, en función del supuesto por el que estás retirando el dinero. Para el supuesto más habitual, de jubilación del cliente, la documentación a subir es la siguiente:

  • Documento que acredite la titularidad de la cuenta corriente de abono (ej. extracto de la cuenta donde aparezca el número de la cuenta y el nombre del titular o certificado de titularidad de la cuenta)
  • Declaración de la situación familiar a efectos del I.R.P.F. para que la gestora de los planes de pensiones pueda aplicar la retención correspondiente a tu situación familiar (Modelo 145)

Puedes consultar la documentación en los demás supuestos de retirada en la pregunta frecuente “¿Cuándo y cómo puedo retirar mi dinero de mis planes de pensiones?”.

Luego, podrás modificar tu retirada cuando quieras, para modificar el importe o la frecuencia de retirada.

Con esta mejora, queremos darte la máxima flexibilidad y comodidad para solicitar tus retiradas de planes de pensiones.

Estamos a tu disposición para comentar cualquier duda o sugerencia que puedas tener.

Si aún no tienes tu plan de pensiones individual con nosotros, puedes responder a nuestro breve test de perfil inversor, para ver qué cartera de planes de pensiones te ofrecemos, y traspasar tu plan de pensiones desde otra entidad y/o hacer nuevas aportaciones hasta 2.000 € en 2021 y hasta 1.500 € a partir de 2022.

Si representas una empresa, puedes contratar nuestro plan de pensiones de empleo para todas las personas que tienen una relación laboral con la empresa (empleados y autónomos societarios en caso de que los haya) y aportar hasta 8.000 € al año por partícipe en 2021 y hasta 8.500 € al año a partir de 2022.

6 años de Indexa en hitos y datos

Este 15 de diciembre 2021 hemos cumplido 6 años ofreciendo servicios de inversión a nuestros clientes. Hemos desarrollado estos servicios tal y como los queremos para nosotros mismos: con diversificación global, indexados, automatizados, con bajos costes y siempre anteponiendo tu interés por encima de todo.

Seguimos siendo el gestor automatizado independiente líder en España, cada vez con más diferencia con el resto, y el primer gestor automatizado rentable del mundo. Seguimos creciendo más del 100% anual, lo que nos permite de nuevo reducir nuestras comisiones a partir del 1 de enero 2022.

A continuación, repasamos las novedades en cada uno de nuestros cinco servicios, y acabamos informando acerca de la reducción de comisiones de 0,01 puntos porcentuales (3% de reducción media) de nuestras comisiones en la mayoría de nuestros servicios de gestión.

  1. Carteras de fondos indexados
  2. Carteras de planes de pensiones y de planes de EPSV
  3. Fondo de fondos
  4. Planes de pensiones de empleo
  5. Seguro de vida
  6. Crecemos con nuestros clientes
  7. Nuestro segundo ejercicio en beneficios
  8. Crecemos y bajamos nuestras comisiones

Carteras de fondos indexados

Es nuestro producto con mayor volumen invertido, con más de 1.000 millones de euros. Nuestras carteras de fondos han obtenido una rentabilidad media anual de 7,1% desde el inicio (cartera 6 de 10 a 100 mil €, 31/12/2015 – 30/11/2021), 4,8 puntos porcentuales más rentabilidad al año que la media de los fondos de inversión españoles comparables (Inverco, renta variable mixta internacional).

Probablemente por ello nos habéis vuelto a elegir en Rankia como el mejor gestor automatizado, premio que nos habéis otorgado todos los años desde que existe esta categoría (4 años ya).

El uno de enero de 2021, bajamos nuestra comisión de gestión 0,01 puntos porcentuales en todas las carteras de fondos de menos de 500 mil euros. En marzo, publicamos la II Radiografía del inversor en gestión automatizada en España. En junio, alcanzamos los 1.000 millones de euros gestionados o asesorados en total. En junio también, incorporamos bonos de Estados Unidos y acciones de pequeña capitalización en las carteras de más de 10 mil euros. En julio, alertamos a nuestros clientes sobre el cuidado que hay que tener al extrapolar (que las rentabilidades no siempre serán tan buenas como lo están siendo desde marzo 2020).

Y a lo largo del año, hemos ido incorporando muchas otras mejoras continuas al servicio y hemos seguido apostando por la formación financiera de nuestros clientes a través de varios artículos de formación financiera publicados en nuestro blog.

Carteras de planes de pensiones y de EPSV

Nuestro segundo producto más importante en volumen, con más de 220 millones de euros, un 16% de nuestro volumen gestionado o asesorado, son nuestras carteras de planes de pensiones o de planes de EPSV (para los residentes en el País Vasco). Las carteras de planes de pensiones están invertidas en nuestros dos planes de pensiones indexados, Indexa Más Rentabilidad Acciones (N5138) e Indexa Más Rentabilidad Bonos (N5137), con un porcentaje de acciones equivalente al perfil inversor multiplicado por 10%. Por ejemplo, el perfil 6 tiene un 60% del plan de pensiones de acciones globales y un 40% del de bonos globales. Las carteras de planes de EPSV también están compuestas por dos planes, cuya composición es la misma que las carteras de planes de pensiones.

Nuestra cartera de planes de pensiones media, la 6/10, ha tenido una rentabilidad media anual de +6,7% desde el inicio (31/12/2016 – 30/10/2021), 2,9 puntos porcentuales más rentabilidad al año que la media de los planes de pensiones comparables (Inverco Renta Variable Mixta).

Esta mayor rentabilidad que la media no ha pasado desapercibida: nuestros planes de pensiones están creciendo cada vez más y están ya entre los tres planes que más crecen de su categoría en 2021, en números absolutos (fuente: Inverco).

Gracias a este crecimiento, conseguimos en abril 2021 reducir la comisión de gestión de todos nuestros planes de pensiones y de EPSV a 0,39% en lugar de 0,40% antes (de los cuales 0,24% para Indexa y 0,15% para Caser).

Nuestros planes de EPSV que han cumplido en noviembre 3 años, también están creciendo de manera muy significativa, y la EPSV que los engloba se ha consolidado como la segunda EPSV individual con más aportaciones netas en 2021.

Fondo de fondos Indexa RV Mixta Internacional 75

Nuestro tercer servicio de inversión es nuestro fondo de fondos, Indexa RV Mixta Internacional 75 (ISIN nº ES0148181003), que invierte un 75% en acciones globales y un 25% en bonos globales y está disponible en Renta 4. Es probablemente el fondo de Renta Variable Mixta Internacional disponible para clientes particulares con los costes totales más bajos en España (0,66% de costes totales en 2020, ver PDF información periódica oficial 09/2021). En sus dos primeros años de vida suma ya más de 8 millones de euros invertidos y es el quinto fondo más rentable de su categoría (Inverco, Renta Variable Mixta Internacional).

Planes de pensiones de empleo

En noviembre de 2020, lanzamos nuestro plan de pensiones de empleoIndexa Empleo, con ciclo de vida (inversión personalizada en función de la edad de cada partícipe), bajas comisiones, diversificación global y 100% contratable online. Un año más tarde, nuestro plan de pensiones de empleo ya cuenta con 40 empresas adscritas, con un total de 296 partícipes (de media 7 empleados por empresa) y 800 mil euros invertidos (de media 3 mil euros por partícipe).

Seguro de vida

Nuestro seguro de vida, que ofrecemos en colaboración con Caser Seguros, ha cumplido un año y medio. Es el seguro de vida probablemente de menor coste en España y lo pueden contratar nuestros clientes desde su área privada. Ha sido contratado ya por más de 500 clientes asegurados, con un capital asegurado total actualmente de 66 millones de euros y con una prima media de 0,13% (1,30 € de media por cada 1.000 € asegurados).

Crecemos juntos con nuestros clientes

Hemos pasado de ser 29 mil clientes hace un año a más de 48 mil clientes ahora, con una inversión total que también ha crecido más del 100% en un año, de 636 millones € gestionados o asesorados hace un año a más de 1.330 millones € ahora, de los cuales 30 millones están invertidos por nuestro equipo y por nuestros socios.

En cuanto a valoraciones de clientes, nos estáis valorando con 4,8 estrellas sobre 5 en Trustpilot (1.180 opiniones) y 4,9 estrellas sobre 5 en Google (500 opiniones). Nuestro cliente medio empieza invirtiendo 10 mil € al inicio y posteriormente aporta de media 900 € al mes. La inversión media actual es de 26 mil € por cliente y los que llevan ya 5 años con nosotros tienen invertidos de media 62 mil €.

También nos recomendáis a vuestros amigos y familiares: en 2021 el 62% de los nuevos clientes de carteras de fondos han venido por la invitación de otro cliente.

Nuestro segundo ejercicio completo en beneficios

Cerraremos el ejercicio 2021 con una facturación total en torno a los 2,7 millones de euros mil euros (vs. 1,3 millones en 2020, +113%) y con un beneficio neto de en torno a 600 mil euros (vs. 44 mil euros en 2020, +1.200%). Seguimos siendo el único gestor automatizado independiente rentable en España, y probablemente en el mundo también según la información pública actualmente disponible.

Hasta ahora, nuestros clientes han hecho aportaciones netas por 1.100 millones de euros y en este momento están ganando más de 220 millones de euros.

Crecemos y bajamos nuestras comisiones

Tanto nuestra rentabilidad como nuestro fuerte crecimiento demuestran que se pueden ofrecer carteras de fondos de inversión o de planes de pensiones con comisiones de media 5 veces más bajas que los bancos, ser rentables y poder seguir bajando estas comisiones de forma sostenible a largo plazo. Es nuestro círculo de éxito: cuantos más seamos, más bajaremos las comisiones.


Como siguiente paso, anunciamos ahora la próxima bajada de nuestras comisiones, a partir del 01/01/2022:

-0,01 punto porcentual (p.p.) de comisión de gestión en las carteras de fondos de menos de 500 mil €

  • 0,43% en las carteras de fondos de menos de 10 mil € (vs. 0,44% antes)
  • 0,41% en las carteras de 10 a 100 mil € (vs. 0,42% antes)
  • 0,38% en las carteras de 100 a 500 mil € (vs. 0,39% antes)
  • IVA incluido

De momento no bajamos las comisiones de gestión de las carteras de más de 500 mil € porque ya disfrutan de comisiones sensiblemente más bajas (de 0,15% a 0,30% en función del volumen).

-0,01 p.p. de comisión de gestión en nuestro fondo de fondos Indexa RV Mixta Internacional 75 (ISIN nº ES0148181003), que baja a 0,33% a partir del 1 de enero 2022 (vs. 0,34% antes). Es probablemente el fondo de renta variable mixta internacional con los costes totales más bajos en España.

-0,01 p.p. de comisión de gestión en todos nuestros planes de pensiones (planes de pensiones individuales, planes de pensiones de EPSV y planes de pensiones de empleo), que baja a 0,38% a partir del 1 de enero 2022 (vs. 0,39% antes).

Estas reducciones de 0,01 puntos porcentuales equivalen a un ahorro de 1€ al año por cada 10 mil euros invertidos, equivalente a una reducción media de 3% de nuestras comisiones y a un ahorro total en torno a 120.000€ en 2022 para el conjunto de nuestros clientes actuales.

Expansión internacional

Nuestra expansión internacional en Bélgica donde ofrecemos nuestras carteras de fondos desde hace un año, de momento está obteniendo resultados modestos, con 2 millones de euros gestionados, el 0,2% de nuestro total, pero seguimos trabajando para internacionalizar nuestra propuesta de valor y convertirnos en el campeón europeo de la gestión automatizada e indexada. También estamos trabajando ya en nuestro próximo lanzamiento en Francia en 2022.

Próximos pasos

Esto sólo es el principio. Con tu ayuda hemos conseguido demostrar que nuestro modelo funciona y es viable a largo plazo. Ahora tenemos la oportunidad de seguir creciendo, bajar nuestras comisiones y ofrecer una rentabilidad por riesgo cada vez mayor para nuestros clientes porque, como ya sabes, menos costes es más rentabilidad.

Te deseamos unas felices fiestas y un próspero largo plazo.

Invita a tus amigos
Recuerda que puedes invitar a tus amigosdesde tu área privada, y ambos no pagaréis nuestra comisión de gestión sobre 10 mil € en vuestra cartera de fondos.

Nuestros planes de pensiones cumplen 5 años

Estamos de enhorabuena: nuestros planes de pensiones Indexa Más Rentabilidad Acciones (N5138) e Indexa Más Rentabilidad Bonos (N5137) cumplen ya 5 años. Nuestro objetivo era ofrecer a nuestros clientes la mejor inversión posible en planes de pensiones, con diversificación global para reducir los riesgos, y con bajos costes para aumentar la rentabilidad. Veamos qué tal nos ha ido en estos primeros 5 años.

Carteras de planes de pensiones

En lugar de comercializar planes de pensiones donde tienes que elegir en qué plan o planes de pensiones quieres invertir, te ofrecemos un servicio de gestión de una cartera de planes de pensiones que estará invertida entre el 10 y el 100% en nuestro plan de pensiones de acciones globales, y el resto en nuestro plan de bonos globales. De esta manera te podemos ofrecer un nivel de riesgo de 1 a 10 (de 10 a 100% de acciones) acorde a tu capacidad y a tu tolerancia a asumir riesgos.

Esta gestión de cartera también nos permite ajustar tu cartera en caso de cambio de perfil, o en caso de que esta se desvíe de sus pesos objetivos. Son los reajustes automáticos de carteras, que según Swensen añaden una rentabilidad anual en torno a 0,40 puntos porcentuales.

Las comisiones más bajas

Son las carteras de planes de pensiones con los costes totales más bajos en España (entre 0,58% y 0,70% total anual para las carteras 10 a 1). También son los planes de pensiones individuales con más de tres años de antigüedad con los costes totales más bajos (entre 0,58 y 0,71% costes totales anuales en 2020).

En la siguiente gráfica, se pueden observar los costes totales de los 10 planes de renta variable con más aportaciones netas en 2021, en orden desde los costes totales más bajos a la izquierda (Indexa Acciones, 0,58%) hasta el más caro a la derecha (Caixabank Tendencias, 1,88%):

Como se puede observar, los costes totales de nuestro plan de pensiones Indexa Más Rentabilidad Acciones, de 0,58% anual, son entre 2 y 3 veces más bajos que el resto de planes de pensiones del top 10 de planes con más aportaciones netas en 2021 (entre 1,32% el ING Naranja 2050 y 1,88% el Caixabank Tendencias):

Costes anuales Comisión
de gestión
Comisión de depositaria Comisiones indirectas
y otros costes
Total
1. Indexa Acciones 0,39% 0,05% 0,14% 0,58%
2. ING Naranja 2040 0,10% 0,00% 1,17% 1,27%
3. ING Naranja 2050 0,10% 0,00% 1,22% 1,32%
4. ING Naranja S&P500 1,25% 0,00% 0,11% 1,36%
5. BBVA Mejores Ideas 1,50% 0,20% 0,00% 1,70%
6. Kutxabank Bolsa Global 1,50% 0,20% 0,00% 1,70%
7. Caja Ingenieros Multigestión 1,50% 0,20% 0,02% 1,72%
8. BBVA Telecomunicaciones 1,50% 0,20% 0,02% 1,72%
9. Caixabank RV Internacional 1,50% 0,20% 0,03% 1,73%
10. Caixabank Tendencias 1,50% 0,20% 0,18% 1,88%

Los planes que más crecen

Nuestro modelo de crecer y de poder seguir bajando las comisiones está funcionando. En pocos años, ya hemos conseguido colocarnos entre los planes de pensiones que más crecen en aportaciones netas en euros.

Nuestro plan de pensiones de acciones (N5138) es el tercer plan de pensiones con más aportaciones netas en 2021 (enero – octubre 2021, fuente: Inverco), solo por detrás de un plan de ING y uno de Caixabank:

Planes de pensiones de renta variable con más aportaciones netas en 2021 Aportaciones netas 2021 YTD (M€) Volumen total (M€)
1. ING Naranja 2040 18,68 484
2. Caixabank Tendencias 16,97 2.107
3. Indexa Más Rentabilidad Acciones 9,95 138
4. ING Naranja 2050 8,44 103
5. Caja Ingenieros Multigestión 7,50 174
6. BBVA Plan Mejores Ideas 5,48 265
7. ING Naranja S&P500 5,30 936
8. Kutxabank Bolsa Global 5,24 158
9. Caixabank RV Internacional 4,88 1.153
10. BBVA Plan Telecomunicaciones 4,74 662

Fuente: Inverco 10/2021. Elaboración: Indexa Capital.

Y nuestro plan de pensiones de bonos (N5137) es el plan de pensiones de renta fija a largo plazo con más aportaciones netas en 2021 (enero – octubre 2021, fuente: Inverco), delante de planes de Caixabank, Openbank (Santander) y BBVA:

Planes de pensiones de renta fija a largo plazo con más aportaciones netas en 2021 Aportaciones netas 2021 YTD (M€) Volumen total (M€)
1. Indexa Más Rentabilidad Bonos 3,65 46
2. PlanCaixa Proyección 2029 0,36 37
3. Openbank Renta Fija 0,16 8
4. PlanCaixa Proyección 2024 0,15 23
5. BBVA Colectivos RF 0,07 11

Entre el top 20% más rentable en estos primeros 5 años

Entre los 171 planes de pensiones de renta variable que existían en octubre 2016, nuestro plan de pensiones de acciones es el nº 22 más rentable en los últimos 5 años (top 15% de la categoría, fuente: Inverco octubre 2016 y 2021). De estos 171 planes que existían en esta categoría hace 5 años, sólo quedan 138 en funcionamiento. El plan más rentable de la categoría, a la izquierda en la siguiente imagen, es el plan BBVA Telecomunicaciones, y los planes nº 139 a 171, a la derecha en la siguiente imagen, son planes que han sido fusionados con otros planes, en general por las fusiones bancarias o por su baja rentabilidad.

Entre los 115 planes de pensiones de renta fija a largo plazo que existían en octubre 2016, nuestro plan de pensiones de bonos es el nº 21 más rentable en los últimos 5 años (top 20% de la categoría, fuente: Inverco octubre 2016 y octubre 2021). De estos 115 planes que existían en esta categoría hace 5 años, sólo quedan 64 en funcionamiento (los demás han sido fusionados con otros planes de pensiones).

El plan más rentable de la categoría, a la izquierda en la siguiente imagen, es el plan Ibercaja de Pensiones Horizonte 2028, y los planes nº 65 a 115, a la derecha en la siguiente imagen, son planes que han sido fusionados con otros planes, en general por las fusiones bancarias o por su baja rentabilidad.

Nueva bajada de comisiones a partir del 01/01/2022

Nuestro crecimiento nos permite bajar de nuevo la comisión de gestión de nuestros planes de pensiones a 0,38% a partir del 01/01/2022 (vs. 0,39% en desde el 01/04/2021). También bajarán los costes de los ETFs en los que invierten los planes y los otros costes. Actualizaremos la información en enero 2022 (ver histórico de bajadas de comisiones).

Sólo es el principio. Para los próximos 5 años tenemos el objetivo de seguir subiendo puestos en el ranking de los planes más rentables, consolidarnos como los planes de pensiones que más crecen y seguir bajando las comisiones para nuestros clientes de forma sostenible a largo plazo. ¡Gracias por indexarte con nosotros!

Si ya tienes tu cartera de planes de pensiones con nosotros, recuerda que puedas aportar hasta 2.000€ en 2021. Lo puedes hacer desde tu área privada \ Elegir tu cuenta de planes de pensiones individuales \ Aportar dinero.

Si eres residente en España y aún no tienes tu cuenta de planes de pensiones individuales con nosotros, puedes responder a nuestro breve test de perfil inversor (2 minutos) para ver qué cartera de planes te podemos ofrecer.

Nuestra EPSV cumple 3 años

Estamos de enhorabuena: nuestros planes de EPSV (planes de pensiones para residentes en el País Vasco) Indexa Más Rentabilidad Acciones (PPSI nº01920012) e Indexa Más Rentabilidad Bonos (PPSI nº01920011) han cumplido ya 3 años. Hemos aprovechado la ocasión para sacar un primer balance de estos primeros tres años de nuestros planes de EPSV.

Carteras de planes de EPSV

En lugar de comercializar planes de EPSV donde tienes que elegir en qué plan o planes de EPSV quieres invertir, te ofrecemos un servicio de gestión de una cartera de planes de EPSV que estará invertida entre el 10 y el 100% en nuestro plan de acciones globales, y el resto en nuestro plan de bonos globales. De esta manera te ofrecemos un nivel de riesgo de 1 a 10 (de 10 a 100% de acciones) acorde a tu capacidad y a tu tolerancia a asumir riesgos.

Esta gestión de cartera también nos permite ajustar tu cartera en caso de cambio de perfil, o en caso de que esta se desvíe de sus pesos objetivos. Estos son los reajustes automáticos de carteras, que según Swensen, añaden una rentabilidad anual en torno a 0,40 puntos porcentuales.

Las comisiones más bajas

Son los planes de EPSV individuales (PPSI, Planes de Previsión Social Individual) con los costes totales más bajos en el País Vasco (entre 0,64% y 0,79% total anual para las carteras 10 a 1). En la siguiente gráfica, se pueden observar los costes totales de los 10 planes de EPSV con los costes más bajos en 2020 según la web oficial Euskadi.eus y Caser Previsión EPSV en el caso de nuestra EPSV:

Como se puede observar, los costes totales de Indexa Más Rentabilidad Acciones PPSI, de 0,64% anuales son entre 0,16 y 0,96 puntos porcentuales más bajos que los siguientes planes con los gastos totales más bajos:

Plan de EPSV Gastos de administración totales
1. Indexa Más Rentabilidad Acciones 0,64%
2. Norpensión Horizonte 2025 0,80%
3. Bankinter Bolsa Europa 1,30%
4. Jubilación Objetivo 2037 1,30%
5. Bankia RV 1,40%
6. RGA RV Europa 1,40%
7. RGA Mi Futuro 2038 1,40%
8. Bestinver Crecimiento 1,60%
9. Baskepensiones Bolsa Global 1,60%
10. Norpensión RV 1,60%

La segunda EPSV individual que más crece

Nuestro modelo de crecimiento y de bajada de comisiones está funcionando. En apenas 3 años hemos conseguido colocar a la EPSV de Caser (que administra nuestros planes de EPSV) como la segunda EPSV individual con más aportaciones netas en 2021 (aportaciones menos prestaciones, fuente Federación de EPSV de Euskadi, EPSV.org), sólo por detrás de Baskepensiones de Kutxabank, y delante de las 22 siguientes. Se trata de la EPSV individual que más crece en porcentaje de su patrimonio.

EPSV Aportaciones netas 1er semestre 2021
(M€)
Patrimonio 06/2021
(M€)
1. Baskepensiones (Kutxabank) 35,5 6.173
2. Caser Previsión (Indexa) 1,1 19
3. Bestinver Individual 0,1 47
4. Renta 4 0,0 17
5. Amistra 0,0 19
6. March Previsión 0,0 1
7. PSN Aurrikuspena -0,2 38
8. Winterthur -0,2 8
9. DB-Zurich Previsión -0,7 33
10. GCO Previsión Individual -0,9 965
11. Mapfre Vida Uno -1,0 105
12. Gerocaixa -1,0 155
13. Euskadiko Pentsioak -1,0 113
14. Crédit Agricole Gerokoa -1,1 75
15. Mediolanum Previsión -1,1 115
16. Rural Pensión XXI -1,4 70
17. Santalucia Jubilación -2,2 36
18. Finecopensión -2,3 1.567
19. Bansabadell Previsión -2,4 306
20. Bankinter -2,7 270
21. Generali -5,7 48
22. Svrnepensión -7,4 311
23. Santander Previsión 1 -7,8 675
24. Norpensión -23,2 1.625

M€ = millones de euros
Aportaciones netas = Aportaciones – Prestaciones
Fuente: EPSV.org, 1er semestre 2021

Entre el top 25% más rentable en estos primeros 5 años

Nuestro plan de EPSV de acciones, Indexa Más Rentabilidad Acciones, ha sido el quinto más rentable de su categoría en 2019-2020 (los dos años completos desde que se lanzaron los planes de Indexa) , de un total de 38 planes (top 15%) según la web oficial Euskadi.eus. Con nuestros menores costes, esperamos subir peldaños en este ranking a largo plazo y entrar en el top 10% más rentables de la categoría en los próximos años.

En la gráfica siguiente se puede observar la rentabilidad acumulada 2019-2020 de todos los planes de EPSV de la categoría de renta variable:

El top 10 es el siguiente:

Top 10 planes de EPSV de renta variable más rentables 2019-2020 Rentabilidad acumulada 2019-2020
1. Caixabank Tendencias 53,5%
2. Bankinter Variable América 42,3%
3. GCO Previsión RV 36,2%
4. Caixabank RV Internacional 35,6%
5. Indexa Más Rentabilidad Acciones 32,3%
6. Caixabank RV Emergentes 31,2%
7. Bankinter Variable Asia 28,4%
8. Baskepensiones Bolsa Global 27,2%
9. Euskadiko Pentsioak Dinámico 25,8%
10. March Acciones 25,2%

En cuanto a nuestro plan de bonos, Indexa Más Rentabilidad Bonos PPSI, también ha sido el quinto más rentable de su categoría en 2019-2020, sobre 23 planes en total (top 25% de su categoría) y esperamos entrar en el top 10% más rentable en los próximos años, gracias a nuestras menores comisiones.

El top 10 de la categoría es el siguiente:

Top 10 planes de EPSV de renta fija más rentables 2019-2020
Rentabilidad acumulada 2019-2020
1. Crédit Agricole Gerokoa 13,9%
2. Gerocaixa Proyección 2029 13,3%
3. Baskepensiones Horizonte 2025 Mixto 10,0%
4. Mediolanum Previsión Renta Fija 7,7%
5. Indexa Más Rentabilidad Bonos 7,4%
6. Baskepensiones Renta Fija 7,1%
7. Baskepensiones Horizonte julio 2025 6,8%
8. Baskepensiones Horizonte 2025 6,5%
9. Bansabadell Pentapensión 4,4%
10. Santander Renta Fija 2,8%

Nueva bajada de comisiones a partir del 01/01/2022

Nuestro crecimiento nos permite bajar de nuevo la comisión de gestión de nuestros planes de EPSV, a 0,38% a partir del 01/01/2022 (vs. 0,39% desde el 31/03/2021). También bajarán los costes de los ETFs en los que invierten los planes y los otros costes. Actualizaremos la información en enero 2022 (ver histórico de bajadas de comisiones).

Sólo es el principio. Para los próximos 3 años tenemos el objetivo de seguir subiendo puestos en el ranking de los planes de EPSV más rentables, consolidarnos como los planes de EPSV que más crecen y seguir bajando las comisiones para nuestros clientes de forma sostenible a largo plazo. ¡Gracias por indexarte con nosotros!

Si ya tienes tu cartera de planes de EPSV con nosotros, recuerda que puedas aportar hasta 5.000€ en 2021. Lo puedes hacer desde tu área privada \ Elegir tu cuenta de planes de EPSV \ Aportar dinero.

Si eres residente en el País Vasco y aún no tienes tu cuenta de planes de EPSV con nosotros, puedes responder a nuestro breve test de perfil inversor (2 minutos) para ver qué cartera de planes te podemos ofrecer.

Comparativa de los gestores automatizados europeos 2021

Como venimos haciendo desde hace unos años en nuestras comparativas de gestores automatizados europeos, hemos aprovechado el inicio del nuevo año escolar para actualizar nuestra comparativa de gestores automatizados independientes europeos. Como en años anteriores, nos centramos en los actores independientes, que no pertenecen a un grupo bancario o asegurador, para los cuales comparamos el volumen de activos gestionados, la financiación recibida hasta la fecha, la eficiencia en capital y los costes totales del servicio para el cliente.

Empresas incluidas este año:

  • Añadimos a la comparativa a Lysa, el gestor automatizado independiente líder en Suecia, también activo en Dinamarca, Noruega y próximamente Alemania.
  • Incluimos a Nutmeg (Reino Unido) por última vez, porque está en proceso de adquisición por JPMorgan y pronto dejará de ser independiente.
  • Mantenemos a Scalable Capital, líder en Alemania y también activo en Austria y Reino Unido, Moneyfarm, líder en Italia y también activo en el Reino Unido y Alemania, Indexa, líder en España y también activo en Bélgica y Yomoni, líder en Francia.

Si miramos la evolución de los activos gestionados a lo largo de los últimos años, los que más crecen son Lysa (estimado +180% último año, fuente: fondos de Lysa en Morningstar), Indexa (+120% en los 12 últimos meses) y Nutmeg (estimado +90% en los 12 últimos meses).

La siguiente gráfica muestra la evolución de los activos bajo gestión, o AUMs (Assets Under Management) a lo largo de los últimos años según los datos comunicados por las empresas en medios o en su página web corporativa:

En cuanto a financiación, los que más capital han necesitado para su desarrollo hasta la fecha son Scalable (266 millones de euros, M€), aunque es cada vez menos comparable con los demás porque una gran parte está probablemente destinada a su nueva línea de negocio de corretaje de bolsa, Nutmeg (146 M€), Moneyfarm (116 M€), Yomoni (17 M€), Lysa (11 M€, fuente: Lysa) e Indexa (3,3 M€, fuente: Indexa).

La siguiente gráfica ilustra los activos totales gestionados en azul, y la financiación total recibida hasta la fecha en naranja:

Como se puede observar, hay una diferencia importante entre la financiación recibida por las distintas empresas, desde 3,3 millones de euros Indexa hasta 146M€ Nutmeg o 266 M€ Scalable. Para compararlo, miramos la eficiencia en el consumo del capital, dividiendo los activos gestionados por la financiación recibida:

Nota: no hemos incluido Scalable Capital en esta gráfica porque no sabemos cuánto de los 266M€ invertidos han ido al negocio de corretaje y cuanto al negocio de gestión. De incluirlo en la comparativa, su ratio sería de 11 M€ gestionados por M€ invertido, el más bajo, pero no nos parece que sería un dato representativo.

En eficiencia en capital, Indexa es el líder europeo con mucha ventaja: 344 M€ gestionados por M€ invertido, seguido de Lysa (129), Nutmeg (28), Yomoni (24) y Moneyfarm (16). Para nosotros es importante ser eficientes en capital porque es lo que nos permite, a su vez, ofrecer costes más bajos a nuestros clientes.

Si comparamos los costes totales por los clientes con la eficiencia en capital, podemos observar cierta relación. Los gestores automatizados más eficientes en capital tienden a ofrecer costes más bajos a sus clientes:

En el caso de Indexa, ser los más eficientes en capital nos ha permitido ser el primer gestor automatizado independiente en llegar a rentabilidad, desde finales de 2019, lo que a su vez nos permite seguir bajando nuestras comisiones de forma sostenible a largo plazo.

Es nuestro círculo de éxito: menos comisiones, más rentabilidad para nuestros clientes, mayor crecimiento en volumen, lo que nos permite seguir bajando nuestras comisiones, seguir ofreciendo una mayor rentabilidad a nuestros clientes, …

Siguiendo esta estrategia de crecer aportando cada vez más valor a nuestros clientes, esperamos convertirnos, en los próximos años, en la gestora independiente más grande en España y en el gestor automatizado independiente más grande en Europa y top 3 a nivel mundial. ¡Gracias por acompañarnos en este camino!

Si ya eres cliente, recuerda que puedes invitar a tus amigos y familiares y que ambos tendréis un descuento de comisiones en vuestra cartera de fondos.

Si aún no tienes tu cuenta con nosotros: prueba responder a nuestro breve test de perfil inversor para ver qué cartera te gestionaríamos.

Incorporamos bonos de Estados Unidos y acciones de pequeña capitalización en las carteras de más de 10.000€

Como sabes, uno de nuestros objetivos es ofrecer la máxima diversificación global posible a nuestros clientes porque, cuanto mayor es la diversificación, menor es el riesgo esperado de las carteras. Con este objetivo en mente, estamos continuamente atentos a los fondos indexados que empiezan a estar disponibles en España. Cuando identificamos uno de calidad (que replique de cerca a su índice), lo suficientemente grande y con costes muy bajos, nos planteamos incorporarlo a nuestras carteras y se lo proponemos a nuestro comité asesor que revisa, modifica y valida previamente los cambios que aportamos a nuestras carteras.

En el pasado, ya incorporamos a las carteras de más de 100 mil euros un fondo de acciones de Japón (febrero 2017), uno de bonos de empresas de países emergentes (marzo 2018) y uno de acciones Pacífico ex-Japón (abril 2018), y para carteras de entre 10 y 100 mil euros, un fondo de acciones de Japón (abril 2018). Otras veces hemos cambiado fondos para reducir el coste de gestión de los fondos que utilizamos. Puedes consultar todo el histórico de cambios de nuestra carteras.

Ahora podemos dar tres pasos más: de forma progresiva en los próximos días, incluiremos un fondo de acciones de mediana y pequeña capitalización, un fondo de bonos del gobierno de Estados Unidos con la divisa cubierta a euros y un fondo de bonos de empresas de Estados Unidos con la divisa cubierta a euros a las carteras de entre 10 mil y 100 euros y a las carteras de más de 100 mil euros:

  1. Incluimos un fondo de acciones de pequeña capitalización en las carteras de más de 10 mil euros. Se trata del fondo Vanguard Global Small-Cap Index Fund Institutional Plus EUR Acc (ISIN nº IE00BFRTDD83), que sigue el índice MCSI Global Small Caps en euros que está diseñado para replicar el comportamiento de los segmentos de media y baja capitalización del mercado global de acciones. Es un fondo muy diversificado: las 10 principales posiciones del fondo pesan un 1,89% (dato a 30 de abril de 2021) y tiene 4.307 posiciones. Las tres primeras posiciones en este momento son Caesars Entertainment (0,23%), Charles River Laboratories (0,20%) y Bio-Techne Corporation (0,20%). El coste de la clase Institucional Plus de este fondo es de 0,24% anual y la media de expectativas de rentabilidad anual a largo plazo grandes gestoras es de +5,5% anual.
  2. Incorporamos un fondo de bonos del gobierno de Estados Unidos. Se trata del fondo Vanguard U.S. Government Bond Index Fund Institutional Plus EUR Hedged Acc (ISIN nº IE00BF6T7R10), que sigue al índice Bloomberg Barclays US Government Float Adjusted Bond Index Eur Hedged. El fondo de bonos de gobierno invierte exclusivamente en 353 bonos emitidos por el tesoro estadounidense con una duración media de 6,7 años y una rentabilidad anual esperada en dólares de 0,92%. El coste de la clase institucional plus de este fondo es de 0,06% y la rentabilidad esperada cubierta a euros es de +0,2%.
  3. Incorporamos un fondo de bonos de grandes empresas de Estados Unidos. Se trata del fondo Vanguard U.S. Investment Grade Credit Index Fund Institutional Plus EUR Hedged Acc (ISIN nº IE00BZ04LQ92), que sigue el índice Bloomberg Barclays Global Aggregate USD Credit Float Adjusted Bond Eur Hedged. Este fondo invierte en bonos emitidos por empresas de elevada calidad crediticia con sede en Estados Unidos. Es un fondo muy diversificado: las 10 principales posiciones del fondo pesan un 1,05% y tiene en total 6.357 posiciones. La duración media de la cartera es de 7,5 años y la rentabilidad anual esperada del fondo en dólares es de un 2,0%. Las tres primeras posiciones son General Electric (0,14%), International Bank for Reconstruction & Development (0,11%) y The Southern Company (0,10%). El coste de la clase institucional plus de este fondo es de 0,08% y la rentabilidad esperada cubierta a euros es de +1,3%.

¿Por qué incluir acciones de pequeña y mediana capitalización?

Hemos incluido esta clase de activo en las carteras para diversificar aún más la exposición a renta variable y para incrementar ligeramente la rentabilidad esperada de la carteras. Representan una participación en la propiedad de empresas de pequeña y mediana capitalización (menor de 55.000 millones de dólares) en países desarrollados (principalmente Estados Unidos, Europa y Japón). Las empresas de pequeña capitalización aportan diversificación, a través de exposición a sectores nicho, volatilidad y retorno, asociado a la menor liquidez y mayores expectativas de crecimiento a largo plazo. Por otro lado, estas empresas son relevantes a nivel global, porque pesan aproximadamente un 10% en la capitalización bursátil global.

¿Por qué incluir bonos de gobiernos y corporaciones de Estados Unidos cubiertos a euros?

Hemos incluido esta clase de activo en las carteras para diversificar aún más la exposición a renta fija. Estas clases de activo de renta fija estadounidense diversifican los bonos de gobiernos y corporaciones europeos que ya tenemos en nuestras carteras y exponen la cartera a la inflación y al crecimiento económico estadounidense. De esta forma reducimos el riesgo de crédito de las carteras y diversificamos también el riesgo de tipos de interés ya que la política monetaria de Europa y Estados unidos no están perfectamente sincronizadas.

Estados Unidos es la principal economía a nivel global y sus bonos pesan aproximadamente lo mismo que el total de bonos emitidos en euros.

¿Por qué no cubrimos la divisa del fondo de acciones pero sí la en el de bonos?

La razón es que las coberturas tienen un pequeño coste que reduce ligeramente la rentabilidad esperada pero sólo reducen el riesgo total en la inversión de bonos pero no en acciones. Más información en el artículo cubrir o no cubrir la divisa.

¿Por qué ahora?

Las decisiones que tomamos en el comité de inversiones se toman a largo plazo y no tienen en cuenta la situación de mercado en un determinado momento. Se tratan de decisiones encaminadas a diversificar más las carteras a largo plazo o a reducir los costes.

¿Por qué Vanguard?

La razón es que son los fondos traspasables que nos permiten invertir en las clases de activo con los menores costes que cuentan con un tamaño y seguimiento del índice adecuados. Indexa no recibe ninguna compensación por elegir fondos de Vanguard o de otras gestoras de fondos indexados. Simplemente son los fondos que mejores condiciones reúnen.

Nuevas carteras de más de 100 mil euros

El fondo de empresas de mediana y pequeña capitalización aparece en las carteras a partir del perfil 3 donde la exposición a renta variable es suficientemente relevante. De esta manera, las carteras del perfil 3 al 10, tendrán una asignación que varía entre el 2% y el 7% respectivamente. Para financiar esa nueva compra se traspasará principalmente el fondo de renta variable europea que hasta ahora estaba sobre-representado en las carteras más agresivas y marginalmente del fondo de acciones de Estados Unidos o de países emergentes.

Los fondos de bonos de Estados Unidos (gobierno y corporaciones) aparecen en los diez perfiles de riesgo y se va reduciendo su peso al aumentar el nivel de riesgo. El bono de gobierno de EEUU pesa un 22% en el perfil 1 y baja hasta el 4% en el perfil 10 y el fondo de bonos corporativos pesa un 15% en el perfil 1 y un 4% en el perfil 10. Para financiar esa nueva compra se traspasará principalmente renta fija de gobiernos y corporativos europeos en los perfiles más conservadores atendiendo a un reparto 50-50% entre EEUU y Europa mientras que en los perfiles más agresivos se financia principalmente vendiendo el fondo de bonos ligados a la inflación que hasta ahora estaba sobre-representado en las carteras más agresivas. Los bonos ligados a la inflación representan un 10% de los bonos de gobiernos globales y en las carteras agresivas el peso sobre el total de bonos era muy superior (incluso representaba el 100% en la cartera 10). Esta sobre-representación es algo que arrastramos desde la configuración inicial de las carteras de Indexa que aprovechamos para corregir con este cambio.

Con estos cambios aumenta ligeramente la rentabilidad esperada (de media un 0,1%) y se reduce la volatilidad esperada (de media -0,5%). A continuación mostramos las carteras y los principales datos sobre las mismas.

Ver más información sobre nuestras carteras (esta página se actualizará cuando se haya hecho el cambio en las próximas semanas).

Nuevas carteras de 10 a 100 mil euros

Los cambios que realizamos en las carteras de 10 a 100 mil euros son muy similares a los mostrados anteriormente para carteras de más de 100 mil euros.


Ver más información sobre nuestras carteras (esta página se actualizará cuando se haya hecho el cambio en las próximas semanas).

Carteras de menos de 10 mil euros

Las carteras de menos de 10 mil euros siguen como hasta ahora, con la misma composición que desde enero de 2017 (ver más detalle sobre nuestras carteras), con un fondo de acciones globales indexado sobre el índice MSCI World y un fondo de bonos globales indexado sobre el índice Barclays GA Float Adjusted Bond.

La razón por la que incluimos dos fondos en las carteras de menos de 10 mil euros es que por que debajo de este importe, las carteras se reajustan mejor con dos fondos que con muchos fondos. Además, con dos fondos globales se consigue una diversificación prácticamente igual a la diversificación de las carteras de más de 10 mil euros, que ahora incluyen 8 a 12 fondos.

La razón por la que incluimos más fondos en las carteras de más de 10 mil euros, es que de esta manera podemos ajustar mejor el peso de las clases de activo en la cartera y reducir el coste medio de los fondos. Más información en nuestra pregunta frecuente De 2 a 9 fondos en función del valor de la cartera.

Cambios automatizados: no tienes que hacer nada

Este cambio se realizará de forma automática en los próximos días, empezando con las carteras de más de 10 mil euros con perfil inversor de menor riesgo (perfil 1) para acabar con las carteras de perfil inversor con mayor riesgo (perfil 10). Recibirás un email al inicio del proceso de cambio de tu cartera, para informarte de la composición de tu nueva cartera modelo, y unos días más tarde para confirmar las operaciones que se han completado.

Para las personas físicas residentes en España, el cambio se hará con traspasos de fondos, sin costes ni impacto fiscal.

Para las personas físicas residentes fuera de España y para las personas jurídicas, salvo que se haya solicitado anteriormente la paralización de este tipo de reajustes, el cambio se hará con reembolso de algunas participaciones de los fondos actuales para poder suscribir los nuevos fondos, sin costes, pero con impuesto sobre las ganancias.

Para residentes fuera de España

Para las personas físicas residentes fuera de España, el cambio se hará reembolsando participaciones de algunos fondos para poder suscribir participaciones de los nuevos fondos, sin costes, pero con impacto fiscal. Si es tu caso, si tienes más de 10 mil euros en una cartera de fondos con nosotros, y si no lo has hecho aún, te recomendamos enviarnos un certificado de residencia fiscal en tu país de residencia actual, de menos de 12 meses de antigüedad, para evitar que el banco custodio retenga un 19% sobre las eventuales ganancias en los reembolsos de fondos.

Con estos cambios, profundizamos en nuestra misión de ofrecer a nuestros clientes carteras indexadas, de bajo coste y diversificadas a nivel global.

Si aún no te estás indexando con nosotros, no dudes en responder a nuestro breve test de perfil inversor (2 minutos) para ver qué cartera te podemos ofrecer.

Si ya eres cliente, no dudes en invitar a tus amigos y familiares y ambos os befeficiaréis de un descuento de comisiones en vuestra cartera de fondos.

Alcanzamos los 1.000 millones de euros gestionados

Gracias a nuestros clientes, proveedores, empleados y socios. Sin ellos este principio de viaje no hubiera sido posible.

Parece que fue ayer cuando en 2014 decidimos Unai, François y Ramón desarrollar el primer gestor automatizado de inversiones en España, con el apoyo de nuestros socios iniciales José y Luis Martin Cabiedes (Cabiedes & Partners), Yago Arbeloa (Viriditas Ventures), Alejandro Santana y Paloma Cañete (Fides Capital), Álvaro Ortiz (Populate) y Marta Esteve (Soysuper).

De octubre 2014 a febrero 2015 preparamos la solicitud de autorización a la CNMV, de febrero a noviembre seguimos con el proceso de autorización, y en diciembre 2015 pudimos empezar a ofrecer nuestro servicio de gestión discrecional de carteras de fondos de inversión.

Con un millón de euros de inversión de nuestros socios al inicio, empezamos lo que probablemente es la mayor disrupción que haya ocurrido en el sector de la gestión patrimonial en España en la última década. De entrada, conseguimos ofrecer un servicio de gestión de carteras de fondos cuyos costes totales estaban en torno a 0,65% al inicio (y de media 0,48% ahora), 5 veces menos que los costes totales medios de los fondos comparables en España.

Con estos menores costes, al inicio estimábamos que la rentabilidad de nuestras carteras para nuestros clientes sería de +3,4 puntos porcentuales al año por encima de la media de los fondos españoles de renta variable mixta internacional. La realidad es que de momento estamos de media +4,5 puntos porcentuales por encima de la media al año, +29,5 puntos porcentuales por encima de la rentabilidad media acumulada en nuestros primeros 5 años y medio (cartera 6 de 10 a 100 mil euros de 31/12/2015 hasta 31/05/2021 vs. rentabilidad media de los fondos de renta variable mixta internacional recogidos por Inverco, la asociación española de gestoras de fondos).

Desde que iniciamos nuestra actividad en 2015, nuestros clientes nos han pedido más servicios, y les hemos ofrecido algunos de los que más nos demandaban:

Servicio Desde Colaboración Número de clientes (31/05/2021) Volumen gestionado
(31/05/2021)
Volumen medio
por cliente
Carteras de fondos indexados 2015 Inversis,
Cecabank,
BinckBank
31.061 766 M€ 25 k€
Planes de pensiones 2016 Caser Pensiones 9.064 162 M€ 18 k€
Planes de EPSV (País Vasco) 2018 Caser EPSV 811 16 M€ 20 k€
Fondo de fondos Indexa RV Mixta Internacional 75 2019 Renta 4 512 7 M€ 13 k€
Seguro de vida 2019 Caser Seguros 452
Plan de pensiones de empleo 2020 Caser Pensiones 214 1 M€ 2 k€

M€: millones de euros

En el camino, hemos crecido mucho más rápido de lo que esperábamos. Llevamos ya más de 5 años, pero seguimos más que doblando nuestro volumen gestionado cada año, y como se puede observar en la siguiente tabla, no parece que este crecimiento esté frenando:

Fecha Volumen gestionado o asesorado Crecimiento interanual
23/06/2016 6 M€
23/06/2017 44 M€ +633%
23/06/2018 100 M€ +127%
23/06/2019 208 M€ +107%
23/06/2020 469 M€ +125%
23/06/2021 1.000 M€ +113%

1.000 millones € gestionados
Para financiar este crecimiento, aumentamos capital en un par de ocasiones, hasta sumar una inversión total de 3,5 millones de euros, y dimos la bienvenida a nuevos socios: a nuestros asesores Luis M. Viceira, Manuel Conthe y Pedro Luis Uriarte, Ander Michelena y Jon Uriarte (All Iron Ventures), varios inversores privados y miembros de nuestro equipo, además de nuestros socios existentes que continuaron invirtiendo. Aún así, seguimos siendo el gestor automatizado más eficiente en el consumo del capital: 1.000 millones € gestionados por 3,5 millones € de capital, equivalentes a 300 millones gestionados por millón invertido, un ratio decenas de veces más alto que nuestros homólogos europeos (ver comparativa de gestores automatizados europeos).

Primer gestor automatizado rentable

En este camino también alcanzamos un par de hitos importantes: en 2019 tuvimos nuestro primer trimestre rentable como empresa (+18 k€ de beneficio en el tercer trimestre) y en 2020 tuvimos nuestro primer año rentable (+44 k€ en el ejercicio). Es todavía un beneficio relativamente pequeño, pero no menos destacable. Que sepamos, somos el primer gestor automatizado independiente rentable del mundo. Para nosotros se trata de un paso importante porque consideramos que es la mejor manera de poder seguir bajando nuestras comisiones cada año de forma sostenible a largo plazo.

150M€ de ganancias actuales de nuestros clientes

Este volumen total gestionado corresponde a 850 millones de euros de aportaciones netas de nuestros clientes (aportaciones totales menos retiradas totales) y 150 millones de euros de ganancias totales de nuestros clientes en este momento, entre 40 mil clientes, lo que equivale a una media de 3.500 euros de ganancias por cliente.

1.000 M€ que nos permitirán bajar de nuevo las comisiones

Gracias a este nuevo hito que hemos alcanzado ahora, este primer millardo (mil millones) de euros gestionados, y a nuestra rentabilidad como sociedad, podemos seguir con nuestro círculo de éxito: menos comisiones → más rentabilidad para nuestros clientes → más volumen → lo que nos permite de nuevo bajar las comisiones.

Como cada año, anunciaremos la próxima bajada de comisiones en diciembre, para tomar efecto a partir del 1 de enero (ver histórico de bajadas de comisiones).

También aprovecharemos nuestro crecimiento para expandir nuestro modelo a más países, como en Bélgica donde estamos activos desde noviembre 2020, y próximamente también en algún otro país europeo.

Sólo es el principio

Este hito simbólico, del primer millardo gestionado, sólo es un paso más en el auge de la gestión automatizada e indexada en España y en Europa. Esperamos poder seguir ofreciendo nuestros servicios a cada vez más inversores, pasar de los 40 mil que somos ahora a 400 mil en los próximos años, y convertirnos probablemente en la mayor gestora independiente (no bancaria ni aseguradora) en España en los próximos 5 años. En el camino, seguiremos cuidando del interés de nuestros clientes y bajando comisiones, porque, como ya sabes, menos costes, más rentabilidad.

Si aún no te estás indexando con nosotros, no dudes en responder a nuestro breve test de perfil inversor (2 minutos) para ver qué cartera te podemos ofrecer.

Si ya eres cliente, no dudes en invitar a tus amigos y familiares y ambos os befeficiaréis de un descuento de comisiones en vuestra cartera de fondos.

Nuevas tarifas de nuestro seguro de vida

A finales de 2020, la Dirección General de Seguros y de Fondos de Pensiones (DGSFP) publicó las nuevas tablas de mortalidad, denominadas PASEM 2020 (PASEM es un acrónimo de Población ASegurada Española Mortalidad), que remplazan las tablas anteriores (PASEM 2010). Este cambio obliga a las aseguradoras a actualizar sus tarifas en base a estas nuevas probabilidades de mortalidad. Por ello, Caser Seguros ha tenido que actualizar las tarifas de nuestro seguro de vida Indexa que ofrecemos a nuestros clientes en colaboración con Caser. El resultado es una bajada media de las primas de 18 a 75 años de -2,6% en comparación con las tarifas antiguas.

Estas nuevas tarifas entraron en vigor el pasado 31/03/2021, pero las anteriores siguen vigentes para las renovaciones de los seguros contratados anteriormente. Como no teníamos desarrollado esta convivencia de nueva tarifa para los nuevos seguros, y tarifa antigua para los seguros anteriores, tuvimos que pausar temporalmente la contratación de nuevos seguros de vida en Indexa desde el 31/03/2021. Ahora que lo hemos podido desarrollar, reanudamos la comercialización de los seguros de vida para nuestros clientes de 18 a 65 años residentes en España, que pueden contratarlo desde su área privada con el enlace «SEGURO DE VIDA».

Nuevas tarifas en comparación con las antiguas

En algunas edades las primas se ven reducidas, llegando en algún caso a descuentos por encima del 20% y en otros casos aumentan hasta el 15%. El resultado total, considerando el conjunto de las primas desde 18 años hasta 75 años, equivale a una reducción media del 2,6% de las primas (ver gráfica abajo, o más información en nuestras preguntas frecuentes sobre el seguro de vida).

Cómo se calculan las tarifas

Las tarifas antiguas se calcularon aplicando un descuento sobre las tablas de mortalidad del 2010, para reflejar que la probabilidad real de fallecimiento era inferior al dato de la tabla antigua. Las nuevas tarifas se han aplicado sobre las nuevas talas de mortalidad, sin aplicar este descuento, y reduciendo ligeramente las primas (-2,6% de la prima media de 18 a 75 años).

El seguro de vida Indexa

Nuestro seguro de vida, probablemente el más económico en España, de momento sólo está disponible para nuestros clientes de gestión de carteras. Próximamente los ofreceremos también a otros interesados, aunque no sean clientes de nuestras carteras de fondos, de planes de pensiones o de EPSV todavía. En este momento lo tienen contratado más de 400 personas, con un capital asegurado total de 67 millones de euros y una prima media de 1,2 euros por mil euros asegurados (146 euros de prima media anual para un capital asegurado medio de 120 mil euros) . Es probablemente el seguro de vida más económico disponible en España.

Para más información: ver preguntas frecuentes sobre el seguro de vida Indexa.