A menudo nos comparamos con la media de los fondos con un riesgo similar. En 2019, cuando cumplimos tres años, decidimos compararnos, ya no solo con la media, sino con cada uno de los fondos de la categoría. Observamos entonces que, en tan solo tres años, nuestras carteras superaban en rentabilidad al 97 % de los fondos con un riesgo similar.
En 2021, al cumplir cinco años, volvimos a comprobar que durante el período de 5 años (2016-2020), nuestras carteras continuaban superando en rentabilidad al 97 % de los fondos de inversión comparables en España.
Ahora que nos acercamos a los nueve años, hemos actualizado esa comparativa, desde el 31/12/2015 hasta el 30/04/2024. En este periodo, las carteras de Indexa han tenido una rentabilidad anual media del 4,8 %, superando en 3,3 puntos porcentuales al año la media de los fondos españoles de riesgo comparable, según datos de Inverco, la asociación española de instituciones de inversión colectiva y fondos de pensiones.
Nuestras carteras siguen siendo más rentables que el 97 % de los fondos de inversión comparables en España. A largo plazo, es esperable que este porcentaje siga en aumento. Esta tendencia se fundamenta en lo que denominamos “Circulo del éxito”: menos comisiones generan más rentabilidad, que se traduce en más volumen y nos permite bajar más las comisiones.
Rentabilidad por categorías
Siguiendo la misma metodología establecida en los análisis previos de 2019 y 2021, hemos llevado a cabo una actualización de la comparativa.
Descargamos los informes por categorías proporcionados por Inverco, calculamos las rentabilidades de los fondos con rentabilidad desde 31/12/2015 y comparamos las rentabilidades de nuestras carteras.
En la siguiente tabla, vemos la rentabilidad de los fondos de inversión entre el 31/12/2015 y el 30/04/2024:
|
Renta fija mixta internacional |
Renta variable mixta internacional |
Renta variable internacional |
|
| Número de fondos el 31/12/2015 |
98 |
113 |
124 |
| Número estimado de fondos que han cerrado, se han fusionado con otro o se han creado entre el 31/12/2015 y el 30/04/2024 (en general por su baja rentabilidad) |
-58 |
-27 |
-21 |
| Rentabilidad acumulada máxima 31/12/2015 – 30/04/2024 |
12,2 % |
65,4 % |
237,4 % |
| Rentabilidad acumulada mínima 31/12/2015 – 30/04/2024 |
-17,5 % |
-9,6 % |
-40,1 % |
| Patrimonio medio por fondo en 30/04/2024 (M€) |
283 |
135 |
149 |
| Patrimonio total categoría en 30/04/2024 (M€) |
11.331 |
11.472 |
15.337 |
En Indexa comparamos los perfiles 1 a 3 (entre 9 % y 27 % acciones) con la categoría de renta fija mixta internacional , los perfiles de 4 a 8 (entre 36 % y 72 % de acciones) con la categoría de renta variable mixta internacional y los perfiles 9 y 10 (81 % y 90 % en acciones) con la categoría de renta variable internacional.
En años anteriores el perfil 9 tenía 72 % de acciones y entraba en la categoría de renta variable mixta internacional (de 30 a 75 % de acciones) y ahora (desde marzo de 2023), con 81 % de acciones, entra en la categoría de renta variable internacional (más de 75 % de acciones).
Como podemos ver en el gráfico, tras ocho años y 4 meses, nuestras carteras han obtenido una rentabilidad acumulada media de 47,6 %, frente al 16,1 % acumulado de los benchmarks, 31,5 puntos porcentuales (p.p.) acumulados por encima de la media y 3,3 p.p. de media al año (en línea con los 3,1 p.p. de rentabilidad adicional que esperábamos cuando lanzamos Indexa).
En la siguiente tabla mostramos los resultados de los últimos 8 años y 4 meses (2016 – 30/04/2024).
| Carteras Indexa de 10 a 100 mil euros | Categoría Inverco |
Rentabilidad acumulada cartera Indexa |
Rentabilidad acumulada media categoría Inverco |
Posición cartera Indexa en la categoría |
| Cartera 1 | Renta fija mixta internacional (int.) |
8,3 % |
2,1 % |
4 |
| Cartera 2 | Renta fija mixta int. |
12,7 % |
2,1 % |
1 |
| Cartera 3 | Renta fija mixta int. |
23,4 % |
2,1 % |
1 |
| Cartera 4 | Renta variable mixta int. |
34,1 % |
13,4 % |
10 |
| Cartera 5 | Renta variable mixta int. |
41,9 % |
13,4 % |
6 |
| Cartera 6 | Renta variable mixta int. |
50,4 % |
13,4 % |
4 |
| Cartera 7 | Renta variable mixta int. |
62,6 % |
13,4 % |
1 |
| Cartera 8 | Renta variable mixta int. |
72,7 % |
13,4 % |
1 |
| Cartera 9 | Renta variable int. |
81,7 % |
21,9 % |
10 |
| Cartera 10 | Renta variable int. |
88,4 % |
66,0 % |
10 |
Mejor rentabilidad en la categoría de renta fija mixta internacional
En el siguiente gráfico mostramos la rentabilidad de los fondos actuales de la categoría renta fija mixta internacional. En azul observamos los datos de nuestras carteras nº 1 a 3 de 10 a 100 mil €.
En la siguiente tabla mostramos los 10 fondos más rentables de la categoría, donde nuestras carteras nº 2 y 3 de 10 a 100 mil € ocupan los primeros dos puestos de la categoría:
|
Ranking |
ISIN | Fondo |
Rentabilidad acumulada 31/12/2015 -30/04/2024 |
Volumen clase* o cartera (M€) |
|
1 |
INDEXA CAPITAL CARTERA 3 |
23,4 % |
21 |
|
|
2 |
INDEXA CAPITAL CARTERA 2 |
12,7 % |
7 |
|
|
3 |
ES0138914033 | MERCH-FONTEMAR, FI |
12,2 % |
50 |
|
4 |
ES0174406035 | RURAL MIXTO INTERNACIONAL 25 |
12,2 % |
558 |
|
5 |
ES0161851037 | SABADELL URQUIJO PATRIMONIO PRIVADO 2, F.I. |
10,4 % |
63 |
|
6 |
ES0147149035 | IBERCAJA GESTION EVOLUCION |
9,5 % |
1817 |
|
7 |
ES0105243002 | ACACIA BONOMIX FI, PLATA |
8,8 % |
11 |
|
8 |
INDEXA CAPITAL CARTERA 1 |
8,3 % |
1 |
|
|
9 |
ES0168797019 | GESTION BOUTIQUE II FI, GESTION BOUTIQUE II ASPAIN 11 PATRIMONIO |
7,7 % |
3 |
|
10 |
ES0140073000 | ABANCA RENTA FIJA MIXTA, F.I., ABANCA RENTA FIJA MIXTA SP |
7,4 % |
64 |
*Un fondo puede tener varias clases (normalmente con diferentes comisiones).
Entre las mejores rentabilidades en renta variable mixta internacional
En el siguiente gráfico mostramos la rentabilidad de los fondos de la categoría. En azul observamos los datos de nuestras carteras nº 4 a 8 de 10 a 100 mil €.
En la siguiente tabla mostramos los 10 fondos más rentables de la categoría, como se puede observar se encuentran entre ellos 4 de nuestras 5 carteras que pertenecen a la categoría:
|
Ranking |
ISIN | Fondo |
Rentabilidad acumulada 31/12/2015 – 30/04/2024 |
Volumen (M€) |
|
1 |
INDEXA CAPITAL CARTERA 8 |
72,7 % |
134 |
|
|
2 |
ES0164837009 | GVC GAESCO SOSTENIBLE ISRL CLASE A FI |
65,4 % |
46 |
|
3 |
ES0115091037 | BONA – RENDA, F.I. |
63,5 % |
31 |
|
4 |
INDEXA CAPITAL CARTERA 7 |
62,6 % |
100 |
|
|
5 |
ES0156038038 | INVERTRES FONDO I, FI |
54,4 % |
8 |
|
6 |
ES0182105033 | MERCH-UNIVERSAL, FI |
51,8 % |
57 |
|
7 |
INDEXA CAPITAL CARTERA 6 |
50,4 % |
88 |
|
|
8 |
ES0168812032 | PATRISA FI |
48,5 % |
15 |
|
9 |
INDEXA CAPITAL CARTERA 5 |
41,9 % |
63,6 |
|
|
10 |
ES0125776007 | DB CRECIMIENTO B ESG FI |
41,3 % |
120,5 |
Vemos que los fondos de la tabla han ofrecido una rentabilidad en línea con nuestras carteras, aunque la mayoría son fondos con un tamaño más pequeño.
Si ordenamos los fondos de la categoría por tamaño podemos observar que la mayor parte de los fondos con un mayor volumen han ofrecido rentabilidades más bajas e incluso negativas en los últimos 8 años y 4 meses.
|
Ranking |
ISIN | Fondo |
Rentabilidad acumulada 31/12/2015 – 30/04/2024 |
Volumen (M€) |
|
1 |
ES0159084039 | CAIXABANK SOY ASI FLEXIBLE, FI CLASE ESTANDAR |
18,7 % |
1082 |
|
2 |
ES0162946034 | ABANTE SELECCIÓN F.I. |
30,0 % |
992 |
|
3 |
ES0119179002 | BBVA MI INVERSION MIXTA, FI |
10,6 % |
853 |
|
4 |
ES0115242036 | SANTANDER PB BALANCED PORTFOLIO, FI |
7,8 % |
808 |
|
5 |
ES0114390034 | KUTXABANK GESTION ACTIVA RENDIMIENTO, FI, KUTXABANK GESTION |
11,7 % |
568 |
|
6 |
ES0102564038 | IBERCAJA SOSTENIBLE Y SOLIDARIO |
18,9 % |
565 |
|
7 |
ES0147197034 | IBERCAJA GESTION CRECIMIENTO |
22,5 % |
476 |
|
8 |
ES0113257002 | BANKINTER PLATEA MODERADO CLASE B |
14,9 % |
412 |
|
9 |
ES0114836036 | KUTXABANK GESTION ACTIVA PATRIMONIO, FI CLASE ESTANDAR |
-0,6 % |
372 |
|
10 |
ES0118855008 | BBVA CONSOLIDACION 85, FI |
6,0 % |
324 |
El fondo con el mayor patrimonio, CAIXABANK SOY ASÍ FLEXIBLE (ISIN ES0159084039), con 1082 M€, ha registrado una rentabilidad acumulada del +18,7 %. En contraste, nuestras carteras en la misma categoría (carteras 4 a 8) han obtenido rendimientos que oscilan entre el +34,1 % y el +72,7 %.
El segundo fondo más grande, ABANTE SELECCIÓN F.I. (ISIN ES0162946034), ha logrado un rendimiento del +30,0 %, seguido por BBVA MI INVERSIÓN MIXTA (ISIN ES0119179002), con un 10,6 %.
El peor desempeño entre los diez principales corresponde a KUTXABANK GESTION ACTIVA PATRIMONIO (ISIN ES0114836036), que ha experimentado una rentabilidad acumulada de -0,6 %.
De los 10 principales fondos, solo 4 han logrado una rentabilidad acumulada superior al 15 % durante el período del 31/12/2015 al 30/04/2024.
Este hecho ilustra el impacto negativo de las altas comisiones y la escasa diversificación que suelen tener los fondos españoles, frente a nuestras bajas comisiones y diversificación geográfica global.
Top 10 de los fondos con mayor rentabilidad en la categoría de renta variable
En el siguiente gráfico mostramos la rentabilidad de los fondos de la categoría. En azul observamos los datos de nuestras carteras nº 9 y 10 de 10 a 100 mil €.
En la siguiente tabla mostramos los 10 fondos más rentables de la categoría, como se puede observar se encuentra entre ellos nuestra cartera 10 que pertenece a la categoría:
|
Ranking |
ISIN | Fondo |
Rentabilidad acumulada 31/12/2015 -30/04/2024 |
Volumen (M€) |
|
1 |
ES0113693032 | CAIXABANK COMUNICACION MUNDIAL, FI CLASE ESTANDAR |
237,4 % |
898 |
|
2 |
ES0141222036 | MUTUAFONDO TECNOLOGICO FI, A |
221,9 % |
87 |
|
3 |
ES0147711032 | BBVA MEGATENDENCIA TECNOLOGÍA, FI |
213,2 % |
1355 |
|
4 |
ES0147644001 | IBERCAJA TECNOLOGICO CLASE B |
160,9 % |
327 |
|
5 |
ES0147644035 | IBERCAJA TECNOLOGICO CLASE A |
145,4 % |
132 |
|
6 |
ES0112611001 | AZVALOR INTERNACIONAL, FI |
144,7 % |
1938 |
|
7 |
ES0161937034 | CAIXABANK GESTION TENDENCIAS, FI CLASE ESTANDAR |
110,6 % |
48 |
|
8 |
ES0138701034 | GCO Internacional, FI |
102,5 % |
198 |
|
9 |
ES0128271006 | EDM RENTA VARIABLE INTERNACIONAL, FI |
96,5 % |
35 |
|
10 |
INDEXA CAPITAL CARTERA 10 |
88,4 % |
298 |
|
|
… |
||||
|
16 |
INDEXA CAPITAL CARTERA 9 |
81,7 % |
166 |
En la categoría de renta variable internacional, se puede observar que los 6 fondos más rentables tienen un sesgo de exposición al sector tecnológico. Este sector ha sido muy beneficioso en los últimos años. Sin embargo, en Indexa pensamos que no es necesario sobre ponderar ningún sector ya que los fondos por geografía ya ofrecen el peso que les asigna el mercado en cada sector, y apostar por un sector en concreto es tomar una posición activa que infra pondera otros sectores y a largo plazo no aporta valor. Lo explicamos en más detalle en el artículo fondos indexados sectoriales.
Lo que hace particularmente destacable la cartera 10 de Indexa es que, con un porcentaje de acciones del 90 % (anteriormente del 79 %) se encuentre entre los 10 primeros de la categoría teniendo en cuenta que los fondos de la categoría tienen la mayoría un 100 % en acciones.
Por último, destacamos que en la última comparativa la cartera 9 de Indexa pertenecía a la categoría renta variable mixta internacional porque tenía un 75 % de acciones hasta marzo de 2023. Como desde entonces tiene un 81 % lo comparamos contra la categoría de renta variable internacional desde el inicio. Si lo comparásemos contra la categoría anterior (donde ha estado la mayor parte del tiempo), sería la cartera con mayor rentabilidad de la categoría.
La lista completa está disponible en el fichero descargable “Comparativa rentabilidades Indexa Inverco 2016 – 2024-04” (Excel).
Conclusiones
Nuestra misión es ayudar a nuestros clientes a cumplir sus objetivos financieros. Para ello les facilitamos el acceso a una propuesta de inversión diversificada y de bajo coste.
Observamos que, en general, esta estrategia demuestra un desempeño a largo plazo superior al de la mayoría de los fondos en cada categoría.
Tras más de ocho años nuestras carteras siguen obteniendo mayor rentabilidad que el 97 % de los fondos españoles de riesgo similar y esperamos que este porcentaje crezca a largo plazo.
Si aún no te estás indexando con nosotros, no dudes en responder a nuestro breve test de perfil inversor (2 minutos) para ver qué cartera de fondos de inversión o de planes de pensiones te podemos ofrecer.
Si ya te estás indexando con nosotros, no dudes en recomendarnos a tus amigos o familiares para conseguir ambos un descuento de comisiones en vuestra cartera de fondos.
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