Como venimos haciendo desde 2018 en nuestras comparativas de gestores independientes automatizados europeos, hemos aprovechado el verano para actualizar nuestra comparativa.
Como en años anteriores, nos centramos en los actores independientes, que no pertenecen a un grupo bancario o asegurador, para los cuales comparamos el volumen de activos gestionados, la financiación recibida hasta la fecha, la eficiencia en capital y los costes totales del servicio para el cliente.
Empresas incluidas este año: Scalable Capital, líder en Alemania y también presente en el Reino Unido, Moneyfarm, líder en Italia y también activo en el Reino Unido y Alemania, Lysa, líder en Suecia y también activo en Dinamarca y Finlandia, Yomoni, líder en Francia, e Indexa, líder en España y también activo en Bélgica y Francia.
Si miramos la evolución de los activos gestionados, los que más crecen son:
- +34 % Moneyfarm entre el 30/06/2022 y el 30/06/2023, fuente Moneyfarm, incluyendo el crecimiento por la adquisición de Profile Pensions a finales de 2022
- +25 % Indexa entre el 31/08/2022 y el 31/08/2023, fuente Indexa
- +22 % Lysa en el mismo periodo, fuente Morningstar
- +22 % Yomoni anualizado entre el 31/12/2022 y el 31/01/2023, fuente Yomoni
- +12 % Scalable anualizado entre el 27/01/2021 y el 10/07/2023, fuente Scalable
La siguiente gráfica muestra la evolución de los activos bajo gestión, o AUMs (Assets Under Management) a lo largo de los últimos años, según los datos comunicados por las empresas en medios o en su página web corporativa:
- 4000 M€ Scalable (10/07/2023, solo volumen gestionado, no incluye volumen transaccionado no gestionado del bróker de Scalable), desde 2015
- 4000 M€ Moneyfarm (30/08/2023), desde 2011
- 2109 M€ Lysa (31/08/2023), desde 2017
- 1819 M€ Indexa (31/08/2023), desde 2015
- 850 M€ Yomoni (31/01/2023), desde 2016
En cuanto a financiación, los que más capital han necesitado para su desarrollo hasta la fecha son Scalable (266 M€), Moneyfarm (166 M€), Yomoni (42 M€), Lysa (43 M€, fuente: Lysa) e Indexa (3 M€, fuente: Indexa).
La siguiente gráfica ilustra los activos totales gestionados en azul, y la financiación total recibida hasta la fecha en naranja:
Como se puede observar, hay una diferencia importante entre la financiación recibida por las distintas empresas, desde 3,3 millones de euros Indexa Capital AV hasta los 266 millones de euros de Scalable Capital GmbH o los 166 millones de euros de Moneyfarm (MFM Holding Ltd). Para compararlo, miramos la eficiencia en el consumo del capital, dividiendo los activos gestionados por la financiación recibida:
En eficiencia en capital, Indexa es el líder europeo con mucha ventaja: 535 M€ gestionados por M€ invertido, seguido de Lysa (49), Moneyfarm (24), Yomoni (20) y Scalable (15). Es relevante tener en cuenta sobre Scalable que no se dedica exclusivamente a la gestión, y que una parte probablemente importante de su financiación habrá ido a financiar su bróker de bolsa, cuyo volumen no está incluido en esta comparación.
Para nosotros es importante ser eficientes en capital porque es lo que nos permite, a su vez, ofrecer costes más bajos a nuestros clientes de manera sostenible a largo plazo.
En el caso de Indexa, ser los más eficientes en capital nos ha permitido ser el primer gestor automatizado independiente en llegar a rentabilidad, desde finales de 2019, lo que a su vez nos permite seguir bajando nuestras comisiones de forma sostenible a largo plazo.
En la siguiente gráfica, podemos observar la evolución de los ingresos de las empresas comparadas (líneas continuas) y la pérdida o beneficio de cada empresa (líneas intermitentes), en millones de euros.
Como se puede observar, solo Indexa está en beneficios. Tanto Lysa, como Moneyfarm y Scalable seguían perdiendo bastante en 2021, entre un euro de pérdida por euro facturado en el caso de Lysa y Moneyfarm y cerca de dos euros de pérdidas por euro facturado en el caso de Scalable.
Yomoni no sale en la imagen porque no hemos conseguido encontrar sus cuentas desde 2018. En caso de que las publiquen, actualizaremos la imagen. En cuanto a los datos de 2022, de momento solo los de Indexa están publicados.
Es nuestro círculo de éxito: menos comisiones, más rentabilidad para nuestros clientes, mayor crecimiento en volumen, lo que nos permite seguir bajando nuestras comisiones, seguir ofreciendo una mayor rentabilidad a nuestros clientes, …
Siguiendo esta estrategia de crecer, aportando cada vez más valor a nuestros clientes, esperamos convertirnos, en los próximos años, en el gestor independiente más grande en España y en el gestor automatizado independiente (que no forma parte de un grupo bancario o asegurador) más grande en Europa.
¡Gracias por acompañarnos en este camino!
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