Reducción de costes de los ETFs en los que invierte nuestro plan de pensiones de acciones


Continuamos con la reducción de costes en nuestro plan de pensiones de acciones globales, Indexa Más Rentabilidad Acciones PP y en nuestra EPSV equivalente, Indexa Más Rentabilidad Acciones PPSI, que ya tienen las comisiones más bajas en España. En septiembre de 2018 redujimos las comisiones de gestión y depositaría en 0,13 puntos porcentuales anuales (p.p.), y en diciembre de 2018 redujimos las comisiones de los ETFs en los que invierten de los planes (-0,05 p.p.  en el plan de pensiones de acciones y -0,01 p.p. en el plan de pensiones de bonos). Ahora, volvemos a bajar aún más los costes cambiando algunos de los ETFs indexados en los que invierten los planes por otros más económicos. De esta manera, conseguimos reducir el coste en 0,02 puntos porcentuales adicionales para el plan de acciones, cuyo coste total pasa a ser de 0,65% (vs. 0,67% hasta ahora):

  • 0,40% de comisión de gestión de Caser e Indexa
  • 0,07% de comisión de depositaria de Cecabank
  • 0,07% de coste medio de los ETFs en los que invierte el plan (antes 0,09%)
  • 0,11% de otros costes (corretaje, cambio de divisas y auditoria principalmente)

La razón por la que hacemos el cambio ahora es porque poco a poco algunos ETFs van reduciendo sus comisiones (especialmente en Estados Unidos) y la razón por la que no hemos hecho el cambio antes es el coste de transacción que implica vender un ETF y comprar otro (coste de corretaje de 0,075% a la venta y 0,075% a la compra, o 0,15% en total). Para que el cambio compense este coste de corretaje, hay que esperar a que el ahorro en comisiones sea suficiente.

Los cambios son los siguientes para el plan de acciones:

  1. Remplazamos el ETF Xtrackers Stoxx Europe 600, que pesa el 5% del plan de pensiones, con el Lyxor Core STOXX Europe 600. Ambos ETFs siguen al mismo índice, el Stoxx Europe 600, y bajamos de un coste de 0,20% anual, a un coste de 0,07%.
  2. Remplazamos el ETF Invesco QQQ, que pesa también el 5% del plan, indexado sobre el índice Nasdaq, con el iShares Core S&P Total US Stock Market, que sigue al índice S&P Total Market Total Return. Pasamos de un coste de 0,20% anual a un 0,03% y aumentamos la diversificación de la exposición a renta variable estadounidense (el Nasdaq tiene 100 acciones mientras que el S&P Total Market tiene a fecha actual 3.675 acciones).

Con estos dos cambios, la nueva cartera del plan de acciones pasa a ser la siguiente, con 8 ETFs ahora en lugar de 10 ETFs antes:

Cambio cartera planes de pensiones 2020-01

De esta manera el coste total de nuestros planes de pensiones baja de la siguiente forma:

  • Indexa Más Rentabilidad Acciones (código DGS N5138): 0,65% en total (0,40% de gestión, 0,07% de depositaría, 0,07% de los ETFs y 0,11% de otros costes como corretaje y gastos fijos).
  • Indexa Más Rentabilidad Bonos (código DGS N5137): 0,81% en total (0,40% de gestión, 0,07% de depositaría, 0,20% de los ETFs y 0,14% de otros costes).
  • Coste medio de nuestros planes de pensiones para una cartera media (perfil 6/10, 60% acciones y 40% bonos): 0,70%

Las compras y ventas conllevan una comisión por transacción del 0,075%. En el plan de acciones vendemos y compramos un 10% del fondo y por tanto el coste de transacción asciende a 0,015% (2 x 10% x 0,075%) para un ahorro de 0,02% anual, con lo que recuperaremos el coste del cambio en menos de un año. Con este nuevo cambio, conseguimos que nuestro plan de pensiones de acciones aumente aún más la diferencia de comisiones con los demás planes de renta variable en España, y contribuimos a que se consolide como uno de los planes de pensiones que más crecen en España (fuente: Inverco).

Reducción de costes de los ETFs en los que invierten nuestros planes de pensiones


Continuamos con la reducción de costes en nuestros planes de pensiones, Indexa Más Rentabilidad Acciones e Indexa Más Rentabilidad Bonos, que son los más baratos de España, con cada vez más diferencia. En septiembre redujimos las comisiones de gestión y depositaría en un 0,13% anual y ahora, el pasado jueves, hemos modificado la composición de los planes (la selección de ETFs en los que invierten nuestros planes) para reducir el coste en un 0,05% para el plan de acciones y un 0,01% para el plan de bonos.

Aprovechamos la reducción de costes para añadir un pequeño sesgo value al plan de acciones y para incrementar el número de empresas en el que se invierte en EEUU.

La razón por la que hacemos el cambio ahora es porque poco a poco van apareciendo nuevos ETFs (especialmente en Estados Unidos) con costes aún más bajos y la razón por la que no lo hemos hecho antes es que comprar y vender ETFs tiene un coste de transacción que recientemente hemos conseguido reducir a la mitad para este cambio de cartera.

Los cambios son los siguientes para el plan de acciones:

  1. Venta del ETF de Ishares Rusell 1000 ETF que pesa un 20% en la cartera, por un 15% en el ETF iShares Core S&P Total US Stock Market y un 5% del Schwab U.S. Large-Cap Value ETF.  Los tres ETFs invierten en Acciones de EEUU. Con el primer fondo incrementamos la diversificación de la inversión, ya que invierte en 3.407 acciones mientras que el que vendemos invierte en 1.000. El segundo invierte en acciones de gran capitalización de Estados Unidos que muestran un sesgo value. Con ello incrementamos ligeramente la rentabilidad esperada a costa de un pequeño incremento en la volatilidad. Para más información sobre los fondos indexados value consultar el artículo “Los fondos indexados value”. Con estos cambios pasamos de un fondo que tiene un coste anual de 0,15% a dos que tienen un coste anual de 0,03% y 0,04% respectivamente.
  2. Remplazamos un 10% del Dbx Stx Europe 600 con el Lyx Etf Eurosxtoxx 600. Este cambio simplemente es por coste que pasa de 0,20% a 0,07% anual, ya que el índice que siguen ambos fondos es el Eurostoxx 600.
  3. Remplazamos el 10% del Lyx ETF Eurostoxx 50 DR con el Dbx SX5E 50. De nuevo la razón es conseguir reducir el coste: pasamos de un 0,20% a un 0,09%. En este caso ambos fondos siguen al Eurostoxx 50.

Para el plan de bonos el cambio es el siguiente:

Remplazamos el ETF SPDR Emerging Mkts Local Bond con el Vaneck Vectors JP Morgan Em Lc Bond ETF. En este caso el ahorro es de un 0,25%, ya que pasamos de un coste del 0,55% al 0,30% anual. El índice que sigue el nuevo fondo es el J.P. Morgan Government Bond Index-Emerging Markets Global Core Index que es un índice un poco más concentrado (menos diversificado) que el índice que seguía el fondo anterior (el índice Bloomberg Barclays Emerging Markets Local Currency Liquid Government Bond Index). El índice anterior incluía 350 bonos y el nuevo 276. No obstante, el ahorro en costes más que compensa el pequeño aumento de la concentración.

Por tanto, las nuevas carteras pasan a ser las siguientes:

De esta manera el coste total de nuestros planes baja de la siguiente forma:

  • Indexa Más Rentabilidad Acciones PP: 0,60% en total. 0,47% (Gestión + Depositaría) + 0,09% (ETFs) + (0,04% corretaje y gastos fijos).
  • Indexa Más Rentabilidad Bonos PP: 0,71% en total. 0,47% (Gestión + Depositaría) + 0,20% (ETFs) + (0,04% corretaje y gastos fijos).

Con estos cambios igualamos las carteras de nuestros planes de pensiones y planes de EPSV. Las compras y ventas conllevan una comisión por transacción del 0,15% que para este cambio de cartera hemos conseguido reducir ahora a la mitad (0,075%). En el plan de acciones vendemos y compramos un 40% del fondo y por tanto el coste de transacción asciende 0,06% = 2 x 40% x 0,075%. De esta forma en el primer año ya habremos prácticamente recuperado el coste de la transacción, ya que el ahorro por comisiones de gestión asciende a un 0,05% y a partir de entonces ahorraremos un 0,05% anual.

En el plan de bonos el impacto es mucho menor. Compramos y vendemos un 5% del fondo así que el coste es 0,007% (2 * 5% * 0,075%) que recuperamos en el primer año con el ahorro del 0,01% anual.

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