El chantaje emocional de tu banquero privado


“Ya he solicitado los traspasos. Ahora viene lo más difícil: la llamada de mi banco”

Si solicitas traspasar tus inversiones desde un banco hacia tu cuenta de fondos o de planes pensiones gestionada por Indexa, lo habitual es que te llame alguien de la sucursal, tu banquero personal o tu banquero privado (tienen diferentes nombres en función de tu patrimonio). Como cliente, no suele ser una llamada que esperas con ganas, porque sabes que, en lugar de dejarte marchar libremente, lo que van a intentar hacer es retenerte.

En esta llamada, el banquero empezará probablemente intentando venderte otro fondo. Los que tú tenías con ellos han dado una muy baja rentabilidad, pero como ofrecen muchos fondos distintos, siempre hay alguno que habrá ido bien en los 3 últimos años. Sin embargo, este viejo truco probablemente no funcionará, porque ya sabes que Indexa te ha dado de media más rentabilidad que los fondos de los bancos (+4,2% mayor rentabilidad anual de media), que el 90% de los fondos de gestión activa se quedan debajo de su índice de referencia a 10 años (de media un 2,8% anual debajo de su índice), que no hay persistencia en la rentabilidad de los fondos (los que mejor han ido en los últimos años no tienen por qué ir mejor en los próximos), que la gestión indexada ofrece una rentabilidad de media entre 2 y 5 veces superior a la gestión activa, que con sus fondos el banco gana más en comisiones que tú en rentabilidad, que con Indexa pagarás 80% menos costes totales que con tu banco de media, … Hay un momento en el que dejarás al banquero sin argumentos objetivos.

La rana y el escorpión (ilustración: Kaffa)(“El escorpión y la rana“, ilustración: Kaffa)

Este es el momento en el que el banquero privado se suele poner emocional: “si nos conocemos desde hace 10 años”, “con todo lo que he hecho por ti”. Ha llegado el momento del chantaje emocional de tu banquero privado. Te intentará convencer que si traspasas tus fondos le haces daño, que peligra su bonus, que peligra su puesto o incluso que tendrá que sacar a sus hijos del colegio donde van (palabras textuales oídas de un banquero privado).

“Si traspasas estos fondos tendré que sacar a mis hijos del colegio donde van.”

No le debes nada

Lo primero: no le debes nada. Llevas años pagando comisiones altas, y ellos llevan años vendiéndote probablemente los productos más caros con los que ellos ganan más, y tu menos.

¿Le vas a hacer un regalo de 100 mil euros a tu banco?

Lo que te pide, dejar tus fondos en su banco, tiene un coste, y no es precisamente un coste bajo. De media los fondos de los bancos tienen una rentabilidad 3,4% más baja que sus índices de referencia. Con Indexa nuestra expectativa es poder ofrecer a nuestros clientes una rentabilidad adicional de 3,2% al año por encima de la media de los fondos españoles (+2,8% de rentabilidad adicional por menores costes + 0,4% rentabilidad adicional por los reajustes automáticos) o lo que es lo mismo +100% de rentabilidad adicional en 25 años.

Este +3,2% de mayor rentabilidad anual es nuestra expectativa a largo plazo desde que lanzamos Indexa, pero el diferencial de rentabilidad real que hemos obtenido ha sido aún mayor. Desde que lanzamos el servicio a finales de 2015 hasta el 1er semestre 2018, hemos dado de media una rentabilidad acumulada un 10,5% por encima del benchmark en apenas dos años y medio, equivalente a un 4,2% anual por encima de la media de los fondos de renta variable mixta internacional en España (fuente: Inverco).

Sobre una inversión de 10 mil euros por ejemplo, una diferencia de 3,2% más rentabilidad anual son 10,2 mil euros de mayor rentabilidad a 20 años (100*(1,032^20)-100).

Sobre una inversión de 100 mil euros, son 102 mil euros más a 20 años…

Dejar tu dinero en fondos de bancos equivale a dejar de ganar mil euros por cada mil euros invertidos a 20 años … Haz tú el cálculo: por muy buena relación que tengas con tu banquero, ¿de verdad te apetece regalarle al banco mil euros por cada mil euros invertidos?

¿Has pasado por una situación similar? No dudes en compartirlo en los comentarios abajo.

¿Tienes todavía fondos caros en algún banco? No dudes en traspasarlos a tu cuenta de fondos gestionada por Indexa: Entra > (Elige tu cuenta si tienes varias) > Añadir fondos > Traspasar un fondo.

Comparativa Andbank – MyInvestor vs. Indexa


MyInvestor es un servicio que Andbank ha lanzado en septiembre 2017. Invierten el dinero de sus clientes en fondos de fondos perfilados gestionados por Andbank (los fondos gestión Multiperfil Moderado, Equilibrado, …) que existen desde el año 2013.

Hemos debatido con ellos en Twitter acerca de sus elevadas comisiones y la relativamente baja rentabilidad que han obtenido contra el benchmark que Morningstar les asigna. Por ejemplo el fondo Gestión Multiperfil Dinámico, uno de sus 5 fondos perfilados, tiene unos costes totales superiores al 2,1% anual: 2,1% de gastos corrientes (fuente Morningstar) a los cuales hay que añadir los costes no incluidos en los gastos corrientes, como costes de corretaje y de cambio de divisas que no son visibles para los inversores.

En respuesta a sus numerosos comentarios, en lugar de entrar en la polémica (ver 1, 2, 3, 4, 5, …), preferimos aportar datos, que ofrecemos a continuación.

MyInvestor

Para MyInvestor, hemos consultado en qué fondo perfilado gestionado por Andbank invierte cada perfil y hemos mirado el porcentaje de acciones en la composición de cada fondo (fuente, fichas de Inversis):

Nivel de riesgo Nombre fondo % Acciones
1 Gestión Multiperfil Moderado 0%
2 Gestión Multiperfil Equilibrado 19%
3 Gestión Multiperfil Inversión 38%
4 Gestión Multiperfil Dinámico 55%
5 Gestión Multiperfil Agresivo 75%

Indexa

Para Indexa, hemos seleccionado los perfiles con el porcentaje de acciones más cercano a cada perfil de Andbank – MyInvestor (fuente: Modelo de gestión Indexa).

Nivel de riesgo Cartera Indexa % Acciones
1 No hay 0%
2 Perfil 2 19%
3 Perfil 4 40%
4 Perfil 6 52%
5 Perfil 9 75%

En cuanto al periodo, hemos comparado el mayor periodo disponible: desde que nació Indexa (carteras “medianas” de Indexa, de 10 a 100 mil euros, que son las únicas disponibles desde el 31/12/2015) hasta el último cierre disponible (30/11/2017).

Rentabilidad 31/12/2015 a 30/11/2017

El resultado de la rentabilidad acumulada es el siguiente:

  • 8% a 17% rentabilidad acumulada Indexa (3,9% a 8,6% TAE) y
  • 3 a 5% rentabilidad acumulada Andbank – MyInvestor (1,5% a 2,8% TAE)

La rentabilidad indicada es la rentabilidad neta para el inversor, descontadas todas las comisiones, tanto para Indexa como para los fondos de Andbank en los que invierte MyInvestor.

Perfil Andbank – MyInvestor acumulado Indexa acumulado Diferencia Andbank – MyInvestor TAE Indexa TAE
19% acciones 2,8% 7,6% 4,8% 1,5% 3,9%
38-40% acciones 4,2% 10,7% 6,5% 2,2% 5,4%
52-55% acciones 4,6% 13,0% 8,4% 2,4% 6,6%
75% acciones 5,4% 17,2% 11,8% 2,8% 8,6%

Sin embargo, MyInvestor nos ha pedido comparar sólo 2017. Aunque nos parezca más correcta la comparativa en el máximo periodo disponible como en la gráfica arriba, desde 31/12/2015, también hemos realizado la comparativa en el periodo con el que nos compara MyInvestor: del 31/12/2016 al 30/11/2017.

Sólo para nuestras carteras pequeñas, de menos de 10 mil euros, que representan menos de un 3% del volumen que gestionamos, ofrecen una rentabilidad algo mayor que la nuestra, para algunos perfiles, en este corto periodo de tiempo.

Para la inmensa mayoría de nuestro volumen, para nuestras carteras “Grandes” (por encima de 100 mil euros) y “Medianas” (entre 10 y 100 mil euros), que representan un 97% del volumen gestionado por Indexa, la rentabilidad en 2017 de Indexa también es superior a la de Andbank – MyInvestor.

Rentabilidad 31/12/2016 a 30/11/2017

Perfil Andbank – MyInvestor Indexa > 100k€ Indexa 10 a 100k€ Indexa < 10k€
19% acciones 1,7% 2,3% 2,8% 2,0%
38-40% acciones 3,4% 3,9% 4,2% 3,1%
52-55% acciones 4,2% 4,9% 5,2% 3,8%
75% acciones 6,6% 6,9% 7,5% 5,0%

Por tanto, la rentabilidad de una gestión indexada, diversificada y de bajo coste ha demostrado ser tanto en 2016 como en 2017 más rentable que una opción de riesgo similar pero con un coste mucho más elevado y de gestión activa.

Pero lo más importante no es esto (que en realidad para periodos tan cortos de tiempo podría haber ocurrido al revés). Lo relevante es que estamos convencidos de que ahorrar para el largo plazo con costes tan elevados es una estrategia perdedora, especialmente en el entorno de reducidas rentabilidades esperadas en el que nos encontramos.

Actualmente, podemos razonablemente esperar que la renta variable global tenga una rentabilidad esperada del 6% anual y la renta fija un 1%. Pagar por encima del 2% en comisiones es empezar con el viento muy de cara.

El tiempo juega a favor de la gestión indexada.

Si no tienes cuenta con nosotros, te invitamos a probar nuestro test de perfil inversor y ver qué cartera te recomendamos.