Como venimos haciendo desde hace unos años en nuestras comparativas de gestores automatizados europeos, hemos aprovechado el inicio del nuevo año escolar para actualizar nuestra comparativa de gestores automatizados independientes europeos. Como en años anteriores, nos centramos en los actores independientes, que no pertenecen a un grupo bancario o asegurador, para los cuales comparamos el volumen de activos gestionados, la financiación recibida hasta la fecha, la eficiencia en capital y los costes totales del servicio para el cliente.
Empresas incluidas este año:
- Añadimos a la comparativa a Lysa, el gestor automatizado independiente líder en Suecia, también activo en Dinamarca, Noruega y próximamente Alemania.
- Incluimos a Nutmeg (Reino Unido) por última vez, porque está en proceso de adquisición por JP Morgan y pronto dejará de ser independiente.
- Mantenemos a Scalable Capital, líder en Alemania y también activo en Austria y Reino Unido, Moneyfarm, líder en Italia y también activo en el Reino Unido y Alemania, Indexa, líder en España y también activo en Bélgica y Yomoni, líder en Francia.
Si miramos la evolución de los activos gestionados a lo largo de los últimos años, los que más crecen son Lysa (estimado +180% último año, fuente: fondos de Lysa en Morningstar), Indexa (+120% en los 12 últimos meses) y Nutmeg (estimado +90% en los 12 últimos meses).
La siguiente gráfica muestra la evolución de los activos bajo gestión, o AUMs (Assets Under Management) a lo largo de los últimos años según los datos comunicados por las empresas en medios o en su página web corporativa:
- 4.150 M€ Nutmeg (fecha actualización: 21/06/2021), desde 2011
- 3.000 M€ Scalable (27/01/2021), desde 2015
- 2.000 M€ Moneyfarm (2/08/2021), desde 2011
- 1.418 M€ Lysa (31/08/2021), desde 2017
- 1.135 M€ Indexa (31/08/2021), desde 2015
- 400 M€ Yomoni (01/04/2021), desde 2016
En cuanto a financiación, los que más capital han necesitado para su desarrollo hasta la fecha son Scalable (266 millones de euros, M€), aunque es cada vez menos comparable con los demás porque una gran parte está probablemente destinada a su nueva línea de negocio de corretaje de bolsa, Nutmeg (146 M€), Moneyfarm (116 M€), Yomoni (17 M€), Lysa (11 M€, fuente: Lysa) e Indexa (3,3 M€, fuente: Indexa).
La siguiente gráfica ilustra los activos totales gestionados en azul, y la financiación total recibida hasta la fecha en naranja:
Como se puede observar, hay una diferencia importante entre la financiación recibida por las distintas empresas, desde 3,3 millones de euros Indexa hasta 146M€ Nutmeg o 266 M€ Scalable. Para compararlo, miramos la eficiencia en el consumo del capital, dividiendo los activos gestionados por la financiación recibida:
Nota: no hemos incluido Scalable Capital en esta gráfica porque no sabemos cuánto de los 266M€ invertidos han ido al negocio de corretaje y cuanto al negocio de gestión. De incluirlo en la comparativa, su ratio sería de 11 M€ gestionados por M€ invertido, el más bajo, pero no nos parece que sería un dato representativo.
En eficiencia en capital, Indexa es el líder europeo con mucha ventaja: 344 M€ gestionados por M€ invertido, seguido de Lysa (129), Nutmeg (28), Yomoni (24) y Moneyfarm (16). Para nosotros es importante ser eficientes en capital porque es lo que nos permite, a su vez, ofrecer costes más bajos a nuestros clientes.
Si comparamos los costes totales por los clientes con la eficiencia en capital, podemos observar cierta relación. Los gestores automatizados más eficientes en capital tienden a ofrecer costes más bajos a sus clientes:
En el caso de Indexa, ser los más eficientes en capital nos ha permitido ser el primer gestor automatizado independiente en llegar a rentabilidad, desde finales de 2019, lo que a su vez nos permite seguir bajando nuestras comisiones de forma sostenible a largo plazo.
Es nuestro círculo de éxito: menos comisiones, más rentabilidad para nuestros clientes, mayor crecimiento en volumen, lo que nos permite seguir bajando nuestras comisiones, seguir ofreciendo una mayor rentabilidad a nuestros clientes, …
Siguiendo esta estrategia de crecer aportando cada vez más valor a nuestros clientes, esperamos convertirnos, en los próximos años, en la gestora independiente más grande en España y en el gestor automatizado independiente más grande en Europa y top 3 a nivel mundial. ¡Gracias por acompañarnos en este camino!
Si ya eres cliente, recuerda que puedes invitar a tus amigos y familiares y que ambos tendréis un descuento de comisiones en vuestra cartera de fondos.
Si aún no tienes tu cuenta con nosotros: prueba responder a nuestro breve test de perfil inversor para ver qué cartera te gestionaríamos.