Acceso a la clase Institucional Plus de Vanguard


Se trata de una noticia muy especial para Indexa y para nuestros clientes.

Como cada vez somos más clientes, ya más de 22 mil en este momento con más de 300 millones de euros invertidos en fondos de Vanguard, hemos conseguido que Vanguard nos de acceso a nada menos que las clases “Institutional Plus” en todos sus fondos de inversión. Esta novedad supone una bajada de -43% de los costes de los fondos de nuestras carteras de fondos que pasan a 0,07% de media (vs. 0,13% antes).

Calculado sobre los más de 330 millones de euros invertidos en nuestras carteras de fondos en este momento, equivale a un ahorro en comisiones de 165 mil euros al año en total para nuestros clientes, 12€ de ahorro medio por cliente al año (cartera media de 20 mil euros).

Con ello, los costes totales medios de nuestras carteras de fondos pasan a ser de tan sólo 0,48% anuales:

Los cambios de clases se harán en los próximos días para las carteras de fondos de nuestros clientes que están custodiadas por Inversis, y se harán en las próximas semanas para las carteras de fondos custodiadas en Cecabank. El plazo será mayor con Cecabank porque el cambio de clases requiere la apertura previa de una cuenta segregada para clientes de Indexa-Cecabank en Vanguard.

Este cambio no afecta a nuestros planes de pensiones y de EPSV, ni a nuestro fondo de fondos disponible en R4, porque invierten en ETFs indexados (que no tienen clases).

Exclusivamente para clientes de Indexa

Nuestros clientes tienen acceso a la clase Institutional Plus de Vanguard por ser clientes de Indexa. El acceso a esta clase de los fondos normalmente está reservado a clientes super-institucionales que invierten más de 100 millones de euros por fondo (ej. grandes planes de pensiones, fondos soberanos, …). En nuestro caso, Vanguard nos deja acceder a esta clase porque a nivel agregado entre todos nuestros clientes ya superamos los 300 M€ invertidos con ellos, y porque forma parte de nuestro servicio de gestión discrecional de carteras, donde el cliente no elige los fondos (los elige Indexa).

El fruto de 5 años de trabajo

Esta reducción de las comisiones es el fruto de 5 años de estrecha colaboración con Vanguard Europa. Empezamos en diciembre 2015 invirtiendo nuestro propio dinero para acceder a la clase “Investor” de los fondos, que tenía un mínimo de 100 mil euros por fondo. Luego crecimos y alcanzamos el mínimo de 5 millones para acceder a la clase institucional en uno de los fondos desde enero 2017, luego en otro en marzo 2017, y luego en todos los fondos en noviembre 2017. Con ello, Indexa fue la primera entidad financiera en España en dar acceso a las clases institucionales de Vanguard a clientes particulares con una inversión de a partir de 1.000€.

Probablemente una primicia mundial

Que sepamos, somos la primera entidad financiera en conseguir dar un acceso a todos sus clientes a las clases institucionales plus de Vanguard. Si alguien conoce otra, por favor que nos avise en los comentarios, tenemos curiosidad por ello.

Una vocación de servicio multi-gestoras, en el mejor interés de nuestros clientes

Como ya sabes, ponemos tu interés por encima de todo. En cada clase de activo, elegimos el índice y el fondo indexado mejor para nuestros clientes. Para ello miramos tres criterios: liquidez (tamaño del fondo), costes y calidad del seguimiento del índice (“tracking error”).

En este momento, de 11 clases de activo con las que trabajamos, un fondo de Vanguard gana en 10, y uno de iShares gana en una, pero estamos continuamente monitorizando el universo de fondos indexados disponibles y traspasables en España para sustituir un fondo por otro en caso de encontrar uno mejor para nuestros clientes. Por ejemplo, en noviembre 2019 remplazamos el fondo de acciones Pictet Europe por el fondo Vanguard Europe, ambos indexados sobre el índice MSCI Europe.

Los 11 fondos que estarán incluidos entonces en nuestras carteras son:

La 15ª bajada de comisiones en 5 años

Este cambio supone la 15ª bajada de comisiones en 5 años. En nuestras carteras de fondos empezamos con un coste medio total de 0,72% en 2015, estamos ahora en 0,48%, y lo seguiremos bajando conforme sigamos creciendo. Es nuestro círculo de éxito: cuantos más seamos, más podremos bajar las comisiones, con ello ofrecer una mayor rentabilidad para nuestros clientes y con ello seguir creciendo más y poder bajar más las comisiones.

Si ya tienes tu cartera de fondos con nosotros: no tienes que hacer nada. El cambio de clase se hará automáticamente en los próximos días (para cuentas custodiadas en Inversis) o meses (para cuentas custodiadas en Cecabank).

Si aún no eres cliente de Indexa: no dudes en probar nuestro servicio (a partir de 3.000€ 1.000€ en carteras de fondos de inversión y a partir de 50€ en carteras de planes de pensiones o de EPSV).
Actualización 14/09/2020: el pasado 10/06/2020 hemos aumentado la inversión mínima a 3.000€ en nuestras carteras de fondos o de planes de pensiones.

43 comentarios en “Acceso a la clase Institucional Plus de Vanguard

  1. Buenas tardes,
    Una pregunta, esta bajada en las comisiones, ¿afectaría también al Fondo Indexa RV75 que tengo contratado a través de Renta 4?.
    Gracias

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  2. Hola buenas tardes,

    Enhorabuena por la noticia. Que os sigáis esforzando en llevar al mínimo los costes en vuestro servicio refleja que vuestro foco está puesto en maximizar los ahorros de vuestros clientes. Espero que nos podáis seguir dando buenas noticias como esta y que continúes creciendo.

    Una pregunta: ¿Esta bajada de costes también se va a ver reflejada en vuestro fondo de inversión disponible a través de Renta4?

    Un saludo y gracias de antemano. Pelayo.

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  3. A raiz de la bajada de comisiones, yo cuando abri la cuenta,creo que por defecto o primera opcion, era con cecabank y sin saber opte por ella y ahora veo que con cecabank tardara meses.Se puede saber el motivo?

    Un saludo! Gracias.

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    1. Hola Joseba, por supuesto: “El plazo será mayor con Cecabank porque el cambio de clases requiere la apertura previa de una cuenta segregada para clientes de Indexa-Cecabank en Vanguard.” Ya disponemos de una cuenta segregada para clientes de Indexa-Inversis en Vanguard, con lo que el cambio se puede hacer desde ya, pero no disponemos todavía de esta cuenta segregada para clientes de Indexa-Cecabank, y no la tendremos hasta dentro de unas semanas. En todo caso es un tema prioritario para nosotros y haremos el cambio tan pronto sea posible. Por otra parte, ten en cuenta que a largo plazo haber hecho el cambio unas semanas antes o después prácticamente no tendrá impacto en tu cartera.

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  4. Hola Equipo Indexa: llevo desde el principio con vosotros, así que me alegra especialmente la noticia. Como he leído en comentario anterior, veo ahora el mismo foco en el cliente que percibí en vuestras primeras explicaciones y comunicaciones y que he venido experimentando estos años. ¡Enhorabuena, gracias de nuevo, y espero sigáis en la misma línea!

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    1. Hola Alvaro, cuando escribiste no se habían completado aún los traspasos pero ahora ya se han completado todos, para las carteras en Inversis. Para las carteras en Cecabank según nos comentan en principio deberíamos poder hacer el cambio a principios de julio.

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    1. Hola Luis, depende de las invitaciones en tu cuenta y de tu perfil de riesgo, pero estará entre 0,19% (en caso de tener varias invitaciones activas en tu cuenta) y 0,59% (0,40% de comisión de gestión de Indexa + 0,12% de comisión de custodia + 0,07% de coste medio de los fondos). Puedes ver el coste total de tu cartera en Configuración de la cuenta > Comisiones.

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  5. Me parece estupenda esta noticia, pero me gustaría que expliquéis la mecánica para migrar de fondos. Cómo afecta a nuestra rentabilidad el hecho de que hayáis vendido todas las posiciones (generando una plusvalía que generara carga impositiva), para luego re-comprar a un precio diferente? A los que hemos invertido en estos últimos meses aprovechando la bajada brutal de los fondos, vamos a perder con este movimiento?

    Gracias por vuestra ayuda para entender el impacto

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    1. Al igual que el comentario de Alejandro, me gustaría que proporcionarais más información acerca de lo que realmente supone este cambio para los clientes.

      Se han vendido todas las posiciones, lo que ha generado un pago de impuestos alto que en algunos casos ha eliminado las ganancias.
      En mi caso tras haber realizado varias compras mientras el precio por unidad estaba más bajo, el precio medio era inferior. Ahora, habéis realizado la compra de los nuevos fondos a un precio superior al de hace 1 mes por ejemplo. ¿En qué me beneficia realmente este cambio? Si es únicamente por la bajada de comisiones, cuántos años tienen que pasar para que recupere el dinero que he perdido por la venta de todos los fondos? Pensé que su estrategia era comprar y mantener (buy & hold) para precisamente ahorrar lo máximo en costes de transacciones y sobre todo de impuestos por venta.

      Gracias por su ayuda.

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      1. “Se han vendido todas las posiciones, lo que ha generado un pago de impuestos alto que en algunos casos ha eliminado las ganancias.”

        Incorrecto, se han traspasado los fondos no vendido, no has pagado nada de impuestos por el cambio ni comisiones..

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      2. Hola Roberto, en este caso no ha habido costes de transacción, pero sí un adelanto de impuestos sobre las ganancias. Para ver si sales ganando con el cambio, o no, el cálculo que hacemos es el siguiente:
        Comparamos:
        1. La ganancia: 0,06% sobre tu cartera anual por reducción de costes.
        2. El coste de oportunidad: pierdes la rentabilidad esperada del impuesto que pagas ahora. esta rentabilidad esperada es de hasta un 3,9% en el caso de la cartera 10. Sobre un impuesto del 20% sobre por ejemplo una ganancia acumulada de 5% por ejemplo, son 0,04% (0,039*0,20*0,05) de mayo rentabilidad esperada sobre tu cartera al año, que es inferior a la ganancia segura de 0,06%.
        Por otra parte, es cierto que en algunos casos el coste de oportunidad es mayor. Por ejemplo, sobre una cartera cuyos fondos tienen ganancias acumuladas de 10%, la rentabilidad esperada del diferimiento fiscal sería del doble, 0,08%. Aún así hemos preferido hacer el cambio en todas las carteras, porque estamos hablando de un ahorro seguro de 0,06% frente a un beneficio incierto (0,08% esperado). Hemos tomado esta decisión para nuestras propias carteras de personas jurídicas como para nuestros clientes.

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    2. Hola Alejandro, en el caso de personas físicas residentes en España, el cambio se ha hecho por switch de participaciones (se cambian las participaciones de una clase pr las participaciones de otra clase), sin coste, sin impacto fiscal y sin estar fuera de mercado.
      Para las personas jurídicas, y para las personas físicas residentes en el extranjero, el cambio se hace reembolsando los fondos y suscribiendo las nuevas clases. Si es tu caso, puedes enviarnos un certificado reciente de residencia fiscal en tu país de residencia para que reclamemos las retenciones al banco custodio. En todo caso, tendrías que tributar sobre las ganancias en tu país de residencia, pero el ahorro en costes es superior a la rentabilidad esperada del diferimiento fiscal (compensaba reembolsar, aunque implicará adelantar un impuesto sobre las ganancias).

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      1. Francois, gracias por tu respuesta, pero te agradeceria si nos puedes aportar datos. Yo lo que veo no es solo la perdida relacionada con el pago de impuestos (entiendo tu razonamiento en este punto), pero tambien la perdida asociada con haber vendido posiciones y comprado de nuevo varios dias mas tarde, en un mercado al alza. Yo lo que veo ahora mismo es que mi cartera ha perdido valor. Por que se han tardado tantos dias en comprar las nuevas acciones? por que el precio por valor no es comparable? Yo me temo que esto se resumen en que a la hora de hacer esta jugada, se os han olvidado los clientes a los que teneis que vender/comprar en vez de poder hacer un transpaso….no me inspira demasiada confianza la verdad

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    1. Hola @ahdetoro, no nos hemos olvidado de nuestros clientes personas jurídicas o personas físicas residentes en el extranjero, para nada. Como siempre que cambiamos unos fondos por otros, valoramos el coste del cambio y nos aseguramos que el cambio se hace en beneficio de nuestros clientes. Te lo digo como persona interesada en primera línea porque tengo varias cuentas de empresas en Indexa y varios familiares directos residentes en el extranjero con su cuenta también, que han tenido los mismos cambios en su cartera que has tenido tú.
      Sobre los días que pasan fuera de mercado en un reembolso y en una nueva suscripción de fondos: es la operativa normal con fondos de inversión donde la fecha de liquidación de las operaciones ocurre 2 o 3 días después de la fecha valor: https://support.indexacapital.com/es/esp/tiempo-para-invertir-nuevas-aportaciones
      En cuanto a la subida de mercado que nos hemos perdido, es un coste a priori casi nulo: en ocasiones beneficia al cliente y en ocasiones no.
      Lo dicho: hemos tomado la decisión en el mejor interés de nuestros clientes, literalmente como si fuera para gestionar nuestro propio dinero (estoy personalmente en la misma situación que tú), y volveríamos a tomar esta misma decisión.

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      1. Te agradezco la respuesta y no dudo de la buena intención…pero a mi por lo menos me ha costado 400€ el cambio. El elegir indexa para mi fue precisamente porque quería salir de los fondos gestionados, de las decisiones arbitrarias de expertos, y manejar mi cartera de forma automatizada y libre de decisiones personales…insisto en que entiendo vuestro razonamiento, pero no me me termina de convencer que lo hagáis hecho con una información previa tan pobre, e incluso me pregunto hasta que punto el mandato de gestión se extiende a decisiones tan agresivas (al menos en el caso de los no residentes)

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  6. En respuesta a David,
    “Incorrecto, se han traspasado los fondos no vendido, no has pagado nada de impuestos por el cambio ni comisiones..”

    En mi caso claramente veo el reembolso del fondo y las comisiones que ha incurrido por la ganancia. En efecto, no se han pagado comisiones per sí retenciones:

    Reembolso fondo
    Instrumento: Vanguard US 500 Stk Idx Eur -Ins (Nº ISIN: IE0032126645)
    Títulos: xxxxxx
    Precio: xxxxx €
    Importe: xxxx €
    Comisiones: 0,00 €
    Retención: xxxxxx €
    Total: xxxxx €
    Resultado (ganancia o pérdida): +xxxxx €

    Luego lo que yo entiendo es que se ha vendido el fondo, ha generado una ganancia y como consecuencia hay retenciones.

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  7. Francois y equipo de Indexa. “Al Cesar lo que es del Cesar”, y me debo de corregir mi comentario anterior. Efectivamente el movimiento me ha generado una carga impositiva que habra que ver como se compensa con el ahorro en comisiones…pero mas alla de eso creo que ha sido el panico de no sentirme informado lo que ha generado mi desconfianza. Es una excelente noticia que trabajeis para rebajar aun mas vuestras comisiones, y os felicito.

    Analizando los numeros en mas detalle, no veo mas perdida que esa posible ligada a los impuestos. Se ve que enviasteis un email en su dia, pero no me llego….quizas habria que buscar formas de comunicacion o anuncios en la app, que aseguren que los clientes ven mensajes importantes sin depender del email.

    Francois, gracias por tomarte el tiempo de atenderme personalmente y explicarme el proceso. Un cliente que se enfada, pero al que se le explican las cosas y se le “re-convence” es mil veces mas fiel. Te agradezco tu llamada

    Un saludo

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  8. Genial y Enhorabuena.Por cierto en las palabras del articulo pneis Si aún no eres cliente de Indexa: no dudes en probar nuestro servicio (a partir de 1.000€ en carteras de fondos de inversión y a partir de 50€ en carteras de planes de pensiones o de EPSV).No estaba ahora en 3000?Saludos

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    1. Hola Juan, la única diferencia es el coste (0,07% de media para los fondos de la clase Institutional Plus vs. 0,13% de media para los fondos de la clase Institucional, en el caso de los fondos de nuestras carteras). De hecho, son los mismos fondos, con distintas clases para poder que soportan una comisión de gestión distinta. La inversión mínima para acceder a la clase Institutional Plus de Vanguard es de 100M€ por inversor y por fondo, pero en el caso de Indexa, como gestionamos las carteras de nuestros clientes con un volumen total de varios cientos de M€, Vanguard nos ha dado acceso a las clases Institutional Plus para todos nuestros clientes, sin mínimo por cliente.

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