MyInvestor es un servicio que Andbank ha lanzado en septiembre 2017. Invierten el dinero de sus clientes en fondos de fondos perfilados gestionados por Andbank (los fondos gestión Multiperfil Moderado, Equilibrado, …) que existen desde el año 2013.
Hemos debatido con ellos en Twitter acerca de sus elevadas comisiones y la relativamente baja rentabilidad que han obtenido contra el benchmark que Morningstar les asigna. Por ejemplo el fondo Gestión Multiperfil Dinámico, uno de sus 5 fondos perfilados, tiene unos costes totales superiores al 2,1% anual: 2,1% de gastos corrientes (fuente Morningstar) a los cuales hay que añadir los costes no incluidos en los gastos corrientes, como costes de corretaje y de cambio de divisas que no son visibles para los inversores.
En respuesta a sus numerosos comentarios, en lugar de entrar en la polémica (ver 1, 2, 3, 4, 5, …), preferimos aportar datos, que ofrecemos a continuación.
MyInvestor
Para MyInvestor, hemos consultado en qué fondo perfilado gestionado por Andbank invierte cada perfil y hemos mirado el porcentaje de acciones en la composición de cada fondo (fuente, fichas de Inversis):
| Nivel de riesgo | Nombre fondo | % Acciones | |
| 1 | Gestión Multiperfil Moderado | 0% | |
| 2 | Gestión Multiperfil Equilibrado | 19% | |
| 3 | Gestión Multiperfil Inversión | 38% | |
| 4 | Gestión Multiperfil Dinámico | 55% | |
| 5 | Gestión Multiperfil Agresivo | 75% |
Indexa
Para Indexa, hemos seleccionado los perfiles con el porcentaje de acciones más cercano a cada perfil de Andbank – MyInvestor (fuente: Modelo de gestión Indexa).
| Nivel de riesgo | Cartera Indexa | % Acciones | |
| 1 | No hay | 0% | |
| 2 | Perfil 2 | 19% | |
| 3 | Perfil 4 | 40% | |
| 4 | Perfil 6 | 52% | |
| 5 | Perfil 9 | 75% |
En cuanto al periodo, hemos comparado el mayor periodo disponible: desde que nació Indexa (carteras “medianas” de Indexa, de 10 a 100 mil euros, que son las únicas disponibles desde el 31/12/2015) hasta el último cierre disponible (30/11/2017).
Rentabilidad 31/12/2015 a 30/11/2017
El resultado de la rentabilidad acumulada es el siguiente:
- 8% a 17% rentabilidad acumulada Indexa (3,9% a 8,6% TAE) y
- 3 a 5% rentabilidad acumulada Andbank – MyInvestor (1,5% a 2,8% TAE)
La rentabilidad indicada es la rentabilidad neta para el inversor, descontadas todas las comisiones, tanto para Indexa como para los fondos de Andbank en los que invierte MyInvestor.
| Perfil | Andbank – MyInvestor acumulado | Indexa acumulado | Diferencia | Andbank – MyInvestor TAE | Indexa TAE |
| 19% acciones | 2,8% | 7,6% | 4,8% | 1,5% | 3,9% |
| 38-40% acciones | 4,2% | 10,7% | 6,5% | 2,2% | 5,4% |
| 52-55% acciones | 4,6% | 13,0% | 8,4% | 2,4% | 6,6% |
| 75% acciones | 5,4% | 17,2% | 11,8% | 2,8% | 8,6% |
Sin embargo, MyInvestor nos ha pedido comparar sólo 2017. Aunque nos parezca más correcta la comparativa en el máximo periodo disponible como en la gráfica arriba, desde 31/12/2015, también hemos realizado la comparativa en el periodo con el que nos compara MyInvestor: del 31/12/2016 al 30/11/2017.
Sólo para nuestras carteras pequeñas, de menos de 10 mil euros, que representan menos de un 3% del volumen que gestionamos, ofrecen una rentabilidad algo mayor que la nuestra, para algunos perfiles, en este corto periodo de tiempo.
Para la inmensa mayoría de nuestro volumen, para nuestras carteras “Grandes” (por encima de 100 mil euros) y “Medianas” (entre 10 y 100 mil euros), que representan un 97% del volumen gestionado por Indexa, la rentabilidad en 2017 de Indexa también es superior a la de Andbank – MyInvestor.
Rentabilidad 31/12/2016 a 30/11/2017
| Perfil | Andbank – MyInvestor | Indexa > 100k€ | Indexa 10 a 100k€ | Indexa < 10k€ |
| 19% acciones | 1,7% | 2,3% | 2,8% | 2,0% |
| 38-40% acciones | 3,4% | 3,9% | 4,2% | 3,1% |
| 52-55% acciones | 4,2% | 4,9% | 5,2% | 3,8% |
| 75% acciones | 6,6% | 6,9% | 7,5% | 5,0% |
Por tanto, la rentabilidad de una gestión indexada, diversificada y de bajo coste ha demostrado ser tanto en 2016 como en 2017 más rentable que una opción de riesgo similar pero con un coste mucho más elevado y de gestión activa.
Pero lo más importante no es esto (que en realidad para periodos tan cortos de tiempo podría haber ocurrido al revés). Lo relevante es que estamos convencidos de que ahorrar para el largo plazo con costes tan elevados es una estrategia perdedora, especialmente en el entorno de reducidas rentabilidades esperadas en el que nos encontramos.
Actualmente, podemos razonablemente esperar que la renta variable global tenga una rentabilidad esperada del 6% anual y la renta fija un 1%. Pagar por encima del 2% en comisiones es empezar con el viento muy de cara.
El tiempo juega a favor de la gestión indexada.
Si no tienes cuenta con nosotros, te invitamos a probar nuestro test de perfil inversor y ver qué cartera te recomendamos.
MyInvestor nace en 2017 por lo que consideramos justo hacer la comparativa para el ejercicio en curso, la cual puede verse en: https://myinvestor.es/blog/comparativa-myinvestor-vs-indexa/
En cualquier caso, rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. El comienzo de la retirada de estímulos por parte de los bancos centrales y el cambio de tendencia en las políticas monetarias nos hace ver los próximos 3-4 años propicios para la gestión activa. Por ello, MyInvestor nace en 2017 como gestor automatizado de inversiones desde 10 euros hasta 100.000 euros.
Nos vemos pronto.
@MyInvestor, es una pena que hayáis desactivado los comentarios de vuestro blog. ¿Algo que esconder?
Hola MyInvestor,
Los fondos de fondos Gestión Multiperfil en los que invierte Andbank-MyInvestor existen desde 2013. ¿Habéis cambiado el tipo de gestión desde el lanzamiento de MyInvestor? ¿Por qué no es comparable la evolución?
Suponiendo que efectivamente hubieran cambiado, entonces habría que compararos desde vuestro lanzamiento en septiembre 2017 y no todo 2017, por lo que no habría nada que comparar.
Saludos,